Информация на 10.09.2018 г.[i]

Авторы исследования:

В исследовании представлены данные по динамике изменений на криптовалютном рынке и на рынке ICO за 2018 г. Основной акцент сделан на анализе изменений, произошедших в сентябре 2018 года, в том числе, за прошедший период (02-09.09.2018 г.).

1. Общий анализ рынка криптовалют и активов. Динамика рынка

1.1. Общий анализ рынка криптовалют и активов

Табл. 1.1. Динамика капитализации крипторынка и основных криптовалют с 01.04.2018 г. по 09.09.2018 г.*

За анализируемый период (02-09.09.2018 г.) капитализация крипторынка снизилась и составила 193,2 млрд долларов США по состоянию на 03:00 UTC (см. табл. 1.1). При этом доминирование биткоина увеличилось до 55,6%. Доля на рынке четырех и восьми крупнейших криптовалют на 09.09.2018 г. (03:00 UTC) составляла 76% и 82,8% соответственно (см. табл. 1.1).

По отношению к началу месяца капитализация крипторынка снизилась примерно на 35 млрд долларов США, в том числе, за счет биткоина – на 14 млрд долларов США, за счет альткоинов – на 21 млрд долларов США.

За период с 02.09.2018 по 09.09.2018 изменения капитализации крипторынка происходили в диапазоне от 192,1 (min) до 240,3 (max) млрд долларов США (рис. 1а), т.е. в пределах 48 млрд долларов США. В свою очередь, капитализация биткоина изменялась в диапазоне от 107 (min) до 127,4 (max) млрд долларов США, т.е. в пределах 20,4 млрд долларов США.

На рис. 1б представлено наложение капитализации биткоина (красный график) на капитализацию крипторынка (синий график). Очевидна высокая корреляция между показателями. Такая синхронность наблюдается уже более 4-х месяцев с постепенным увеличением доминирования биткоина. С начала мая доминирование биткоина увеличилось с 36% до 55,6%.

5-6 сентября наблюдался явный нисходящий тренд. За 15 часов падение капитализации составило $39 млрд (рис. 1а, 1б).

По мнению ряда изданий, триггером для такого резкого падения стало сообщение о том, что Goldman Sachs отказывается от торговых планов, связанных с криптовалютами. За два дня фейковая новость, как теперь выяснилось, успела обвалить рынок. Некоторые крупные альткоины, включая эфир, обновили годовые минимумы (см. новости в табл. 1.4, 1.6). Несмотря на то, что уже 7 сентября появилось опровержение этого сообщения, восстановления капитализации не произошло. Более того, 8 сентября вечером случился еще один скачок, и капитализация снизилась дополнительно на $8 млрд (рис. 1а, 1б).

Рост и падение курсов криптовалют за 7 дней (02-09.09.2018 г.)

Лидерами прошедшей недели из топ-500 проектов по капитализации, которые продемонстрировали самый большой рост, стали BitcoinDark (+255,5%) и Digitex Futures (+96%). Также следует выделить рост Lympo (+83,15%), Niobium Coin (+66,05%), Cosmo Coin (+56,65%), Holo (+43,87%).

За период с 02.09 по 09.09.2018 г. курсы криптовалют, входящих в топ-500, изменились в диапазоне от -68,9% (Eternal Token) до +255,5% (BitcoinDark). Цена созданной в 2014 году криптовалюты BitcoinDark (BTCD), ранее позиционировавшей себя как усовершенствованная альтернатива биткоину, за неделю продемонстрировала рост на 255% на фоне увеличившегося объема торгов.

В 2018 году создатели BitcoinDark переключили свое внимание на разработку криптовалюты Komodo (KMD). После того, как BTCD осталась без поддержки создателей, владельцы актива получили право обменять монеты на KMD до середины января 2018 года.

Eternal Token, напротив, показал самую худшую динамику курса. Этот токен падает в цене весь месяц, с момента как 10 августа он был добавлен на биржи. Негативный тренд усугубился пессимистичным настроением рынка.

В списке топ-500 курс вырос у 40 криптовалют и активов, а в списке топ-100 – всего у 4.

За прошедшую неделю число криптовалют с капитализацией более $1 млрд осталось неизменным – 15, при этом курс снизился у всех, кроме Tether (его курс привязан к доллару).

Наиболее существенный рост курсов монет и токенов из списка топ-200 представлен на рис. 2. 

Наибольший рост и спад за неделю (02-09.09.2018 г.)

Даже в течение одного дня колебания курсов отдельных криптовалют могут составлять от -50% до +50%, поэтому при анализе динамики курсов целесообразно использовать их усреднённые значения за сутки на различных криптобиржах.

Ниже рассмотрены топ-10 криптовалют, у которых за прошедшую неделю произошли наиболее существенные изменения курса (рис. 2-3). При этом учтены только те монеты и токены, которые входят в топ-200 (рис. 2) и топ-100 (рис. 3) по размеру рыночной капитализации (по данным coinmarketcap.com).

В табл.1.2-1.3 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на изменения курсов отдельных криптовалют. В табл. 1.4 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на крипторынок в целом. 

Табл. 1.2. Причины или события, которые могли привести к росту курса криптовалют за прошедшую неделю

За прошедшую неделю курс снизился у 460 монет/токенов из списка топ-500 криптовалют и активов по размеру капитализации. Десять криптоактивов из списка топ-100, курс которых изменился наиболее заметно, представлены на рис. 3 и в табл. 1.3.

Табл. 1.3. Причины или события, которые могли привести к снижению курсов криптовалют за прошедшую неделю

На прошедшей неделе в список топ-10 монет и токенов, у которых было зафиксировано самое сильное падение курса (рис. 3) вошел Ethereum. Как пишет Business Insider, по мнению аналитика с Уолл-стрит и сооснователя Fundstrat Global Advisors Тома Ли, запуск фьючерсов на Ethereum может не только привести к снижению цены второй по капитализации криптовалюты, но и положительно сказаться на перспективах ее главного конкурента — биткоина.

В табл. 1.4 представлены события, произошедшие в промежуток с 03.09 по 09.09.2018 г. и отчасти повлиявшие на курс доминирующих криптовалют и на крипторынок в целом, с указанием характера и степени их влияния.

Табл. 1.4. Ключевые события недели, повлиявшие на курс криптовалют 03-09.09.2018 г.

Для анализа активности торгов на криптобирже рассчитывается индекс ZAK-n Crypto (см. Глоссарий). Значения индексов ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto представлены в табл. 1.1, 1.5.а, 1.5.б. В сентябре объемы торгов (Volume 24h) по четырем доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple) составляли от 5,7 до 9,1 млрд долларов США в сутки (табл. 1.5.а). Суточные значения индекса ZAK-4 Crypto изменялись в диапазоне от 3,4% до 5,2% от размера капитализации. Наибольшая активность торгов наблюдалась 5-6 сентября.

Табл. 1.5.а. Ежедневный расчет индекса ZAK-4 Crypto (c 01.08.2018 г. по 09.09.2018 г.)

Объемы торгов за 24 часа (Volume 24h) по восьми доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple, Litecoin, Stellar, EOS, Cardano) без учета Tether к концу прошедшей недели составили 6,7 млрд долларов США в сутки (табл. 1.5.б), или 4,2% от их рыночной капитализации. Более подробно индексы ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto рассмотрены в табл. 1.5.а и 1.5.б.

Табл. 1.5.б. Ежедневный расчет индекса ZAK-8 Crypto (продолжение табл. 1.5.а)

В табл. 1.6 представлен перечень событий, информация о которых появилась на прошедшей неделе и которые могут повлиять как на курс отдельных криптовалют, так и на рынок в целом.

Табл. 1.6. События, которые могут повлиять на курс криптовалют в будущем

1.2. Динамика рынка

Еженедельная динамика рынка криптовалют и активов с 31.12.2017 г. по 09.09.2018 г. представлена в виде диаграмм (Рис. 1.1-1.5).

Табл. 1.7. Условные обозначения и характеристики диаграмм

На рис. 1.1 представлена диаграмма еженедельного изменения рынка криптовалют с 31.12.2017 г. по 09.09.2018 г. За этот период рыночная капитализация снизилась с 572,5 до 193,4 млрд долларов США, т.е. на 67%. За прошедшую неделю (02-09.09.2018 г.) капитализация крипторынка снизилась с 237,2 до 193,4 млрд долларов США (по состоянию на 09.09.2018 г., по усредненным суточным значениям coinmarketcap.com).

Рынок подвержен постоянным колебаниям. В первом квартале 2018 года девять недель из тринадцати были «красными», т.е. по итогам каждой из них капитализация рынка снижалась, а амплитуда еженедельных колебаний составляла от -136 до +250 млрд долларов США.

Во втором квартале шесть недель из тринадцати были «красными». По итогам остальных семи недель рынок вырос. Как уже отмечалось ранее, в апреле произошел рост, а в мае и июне в основном происходило снижение капитализации. Амплитуда еженедельных колебаний составляла от -72 до +62,2 млрд долларов США.

В третьем квартале пять недель из десяти прошедших обеспечили рост капитализации, а пять – снижение (с учетом усредненных данных за сутки от coinmarketcap.com, см. рис. 1.2). В июле произошел рост на 20, а в августе снижение на 49 млрд долларов США. В целом с начала сентября капитализация снизилась примерно на 35 млрд долларов США.

С 31.12.2017 г. общее количество видов криптовалют и криптоактивов представленных на coinmarketcap.com выросло с 1335 до 1926.  Однако при расчете капитализации крипторынка учитываются только те монеты и токены, по которым имеются данные по торгам (обороту). За прошедшую неделю их количество снизилось с 1824 до 1749, средняя капитализация также снизилась до 110,6 млн долларов США. В целом за прошедший месяц на coinmarketcap.com появилось 113 наименований новых монет и токенов. Однако следует учитывать, что ряд монет/токенов был исключен из общего списка. Из токенов, которые были добавлены на coinmarketcap.com на прошедшей неделе, высокие результаты по объемам торгов показали AiLink Token и ShineChain.

Движения в сторону стандартизации нормативных документов для регулирования криптовалютной индустрии и правил проведения ICO в рамках Европейского союза могут значительно снизить риски для всех участников в связи с повышением прозрачности взаимодействия и снижения неопределенности по отношению к криптовалютным стартапам.

Эксперты Бельгийского научно-исследовательского центра Bruegel подготовили отчет, который, по сообщению Reuters, планировалось представить на неформальной встрече министров финансов ЕС 7-8 сентября в Вене. Отчет может стать основой для процесса стандартизации в рамках ЕС.

В тоже время новые правила ЕС в отношении отмывания денег могут увеличить количество проверок на криптообменных площадках, так как их пользователи должны будут проходить обязательную верификацию. Например, 4 сентября, популярная платформа по моментальному обмену криптовалют ShapeShift уже запустила  программу членства («программу лояльности»). Она предусматривает сбор персональных данных, который может стать обязательным условием. При этом безусловным ограничением в процессах регулирования является децентрализованный характер, присущий крипторынку.

Утверждение правил регулирования может как положительно, так и отрицательно сказаться на криптоиндустрии. Еще в апреле Европейский парламент утвердил пакет новых мер по борьбе с отмыванием средств в странах Евросоюза, в числе которых – усиление контроля над биткоином и другими криптовалютами. Государствам-членам ЕС дали 18 месяцев для переноса новых правил в национальные законодательства.

2. Общий анализ рынка ICO (за неделю, месяц) 

2.1. Краткий обзор динамики рынка ICO 

Табл. 2.1. Краткий обзор рынка ICO, ключевые события, новости за прошедшую неделю 03-09.09.2018 г.

В табл. 2.2. отражена динамика развития рынка ICO c начала мая 2018 года. Учтены только «популярные», и/или успешно завершившиеся (т.е. собравшие минимальную заявленную сумму средств), и/или вышедшие на биржу ICO.

Табл. 2.2. Укрупненные показатели динамики прошедших (завершившихся, Completed) ICO1,2,3

Данные за предыдущий период скорректированы с учетом появления более полной информации по прошедшим ICO. За прошедший период (01-09.09.2018 г.) объемы сборов по ICO составили порядка 78 млн долларов США. Эта сумма складывается из результатов 12 ICO, при этом наибольшая сумма сборов составляет 21 млн долларов США у ICO You42. Средняя величина привлеченных средств на один проект равна 6,5 млн долларов США (см. табл. 2.2, 2.3). В целом же за прошедшую неделю завершено больше 40 ICO. Однако не все проекты указывают суммы собранных средств на своих официальных сайтах (табл. 2.5).

Табл. 2.3. Количество привлеченных средств и количество ICO

Табл. 2.3 демонстрирует, что наибольшее количество средств в ходе ICO было привлечено в марте 2018 года: это произошло в основном за счет появления крупных проектов. Наибольшее значение по среднему количеству собранных средств (Average collected funds) на одно ICO также приходится на март 2018 года.

2.2. Топ ICO с начала месяца

Табл. 2.4. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств (01-09.09.2018 г.)*

Данные за прошедший период (01-09.09.2018 г.) могут быть подвергнуты корректировке, т.к. информация о сборах завершенных ICO будет уточняться.

Лидером прошедшей недели стал проект You42. You42 – социальная и развлекательная платформа, ориентированная на распределение контента с открытым доступом. Платформа You42 объединяет игры, музыку, видео, спортивные новости, новости и многое другое, предоставляя пользователям доступ ко всем приложениям в одном центральном социальном пространстве.

You42 объединяет создателей контента и потребителей, предоставляя авторам новый способ монетизации и предоставляя вознаграждения и стимулы для пользователей. В отличие от других социальных платформ, You42 позволяет пользователям оценивать личный опыт на основе собственных интересов и вознаграждать их за прослушивание, просмотр, комментирование и/или совместное использование контента с помощью токенов и очков опыта. Платформа разработана вокруг криптовалютной экосистемы, где звукозаписывающие лейблы, студии, художники, авторы и создатели любого типа могут взаимодействовать с поклонниками и максимально монетизировать свои работы.

На рис. 2.2 представлены десять ICO.

2.3. Топ ICO в категории Content Management

Список топ ICO в категории составляется с учетом категорий ICO-лидеров недели. Проект You42 вошел в десятку крупнейших проектов категории Content Management по объемам привлеченных средств на ICO (табл. 2.5).

Табл. 2.5. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в категории Content Management

На данный момент в категории Content Management по показателю «Эффективность» (Token Performance) у представленных проектов из топ-10 низкие значения от 0.07x до 0.24x.

Например, у проекта DxChain отношение Current Token Price к Token Sale Price составляет 0,24x, т.е. его курс в 4 раза ниже, чем на ICO. Однако следует учесть, что проект был завершен в начале августа 2018 года и за это время капитализация всего крипторынка снизилась примерно на 30%.

За анализируемый период (01-09.09.2018 г.) завершено более 40 ICO, и как минимум у 12 проектов сумма привлеченных средств четко указана на сайтах и составляет более 100 тыс. долларов США. Общая сумма привлеченных средств составила более 78 млн долларов США. Лидером прошедшей недели стал проект You42. Объемы привлеченных средств по ряду ICO не достигли отметки в 100 тыс. долларов США (по отдельным проектам данные уточняются). Явно стала прослеживаться тенденция снижения сборов в ходе ICO, которая напрямую связана со снижением капитализации крипторынка с начала 2018 года.

Глоссарий по криптовалютам

Ключевые понятия Определение
Market capitalization (рыночная капитализация ) Стоимость объекта, рассчитанная на основе текущей рыночной (биржевой) цены. Этот финансовый показатель используют для оценки совокупной стоимости рыночных инструментов, субъектов и рынков. [Источник: https://ru.wikipedia.org].
Cryptocurrency market capitalization Рыночная стоимость определенного вида монет/токенов обращающихся на крипторынке.
Total cryptocurrency market capitalization Рыночная капитализация криптовалют и активов, т.е. суммарная рыночная стоимость обращающихся на рынке криптовалют и активов (монет/токенов).
Dominance Доля рынка, т.е. отношение капитализации криптовалюты (монеты/токена) к общей капитализации рынка. Выражается в процентах.
Not Mineable

 

Монета не майнится (от англ. mining). Употребляется в отношении криптовалют (монет/токенов), которые не имеют функции майнинга или не выпускаются в процессе майнинга.
Premined Премайнинговая монета. Употребляется в отношении криптовалют (монет/токенов), которые выпускаются в процессе майнинга, но определенное количество монет/токенов было создано и распределено между определенными пользователями при запуске проекта.
The rate of market increase (in % to the beginning of the year) Темп прироста рынка (в % к началу года), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла по отношению к началу года.
The growth rate of the market (in % to the beginning of the year) Темпы роста рынка (в % к началу года), т.е. во сколько раз изменилась рыночная капитализация по отношению к началу года.
Increase in market capitalization (in USD million compared to previous period) Прирост ррыночной капитализации криптовалют и активов (в млн долларов США к предыдущему периоду), т.е. на сколько млн долларов США изменилась рыночная капитализация за период.
The rate of market increase (in % compared to previous period) Темп прироста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла за период.
The market growth rate (in % compared to previous period) Темпы роста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. во сколько раз возросла рыночная капитализация по отношению к предыдущему периоду.
Number of cryptocurrencies and digital assets Количество криптовалют и активов. На начало 2018 года на рынке обращалось более 1 300 видов криптовалют и активов (монет/токенов).
Average market capitalization Средняя рыночная капитализация, т.е. отношение рыночной капитализации всех криптовалют и активов к их количеству.
ZAK-n Crypto index Индекс рассчитывается в процентах и представляет собой отношение объемов торгов (сделок) на криптовалютной бирже за сутки (Volume 24h) по n доминирующим криптовалютам к сумме их рыночной капитализации.

При расчете индекса ZAK-4 Crypto учитываются четыре доминирующие криптовалюты с наибольшей рыночной капитализацией – Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash и Ripple.

При расчете индекса ZAK-8 Crypto учитываются объемы торгов и рыночная капитализация восьми криптовалют.

Глоссарий по ICO

Ключевые понятия Определение
Initial coin offering, ICO (первичное предложение монет, первичное размещение монет) Форма коллективной поддержки инновационных технологических проектов, разновидность предпродажи и привлечения новых сторонников через первичное предложение монет (токенов) будущим держателям в форме основанных на блокчейне криптовалют и криптоактивов.
Token sale price

Current token price

Цена токена в момент проведения ICO.

Текущая цена токена.

Token reward

(Token Performance)

Эффективность токена (текущая цена токена поделенная на цену токена в момент проведения ICO), т.е. вознаграждение на один доллар США, вложенный в токен
Token return (см. Token reward) Показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов, или соотношение текущей цены токена и цены продажи токена, т.е. эффективность вложения одного доллара США в токены на этапе продажи токенов, при условии их последующей продажи на криптобирже за доллары США.
ETH reward – current dollar value of $1 spent on buying tokens during the token sale Альтернативный показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов в период ICO, или отношение текущего курса ETH к его курсу на момент начала продажи токенов ICO, т.е. если бы один доллар США был вложен не в ICO, а в ETH по его курсу на момент начала продажи токенов, а затем продан по текущему курсу ETH.
BTC reward– current dollar value of $1 spent on buying tokens during the token sale Аналогично предыдущему: Альтернативный показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов в период ICO, если бы один доллар США был вложен в BTC по курсу на момент начала ICO, а затем продан по текущему курсу BTC.
Token/ETH reward Отношение экономической выгоды/убытков участника рынка в связи с покупкой токенов на этапе ICO к возможности вложения в ETH. Если значение > 1, то участник рынка достиг большей эффективности вложения средств, потраченных на токены, чем если бы он вложил средства в криптовалюту ETH.
Token/BTC reward Отношение экономической выгоды/убытков участника рынка в связи с покупкой токенов на этапе ICO к возможности вложения в BTC. Если значение > 1, то участник рынка достиг большей эффективности вложения средств, потраченных на токены, чем если бы он вложил средства в криптовалюту BTC.

[i] Оговорка об ограничении ответственности

Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем документе, рассматривается как достоверная, ICOBox не делает никаких заявлений и не предоставляет никаких гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении ее полноты или точности. Информация, представленная в настоящем документе, может включать в себя определенные утверждения, оценки и прогнозы. Такие утверждения, оценки и прогнозы отражают предположения ICOBox относительно ожидаемых тенденций, которые могут как реализоваться, так и нет. ICOBox воздерживается от каких-либо заявлений относительно точности таких утверждений, оценок или прогнозов, и фактические показатели могут существенно отличаться от тех, которые упомянуты в таких утверждениях, оценках или прогнозах.

На ожидаемые финансовые результаты могут повлиять изменения экономических и политических условий и иные будущие события, которые не поддаются прогнозу. ICOBox не дает никаких заверений или гарантий относительно реализуемости прогнозов или данных, информации и допущений, содержащихся в документе. Утверждения и оценки представляют собой наше мнение, сформированное на дату данного отчета, и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий документ составлен исключительно в информационных целях и не представляет собой предложения о продаже ценных бумаг, криптовалют или токенов, а также не содержит каких-либо рекомендаций или советов относительно инвестиций в какую-либо конкретную компанию или активы.

ICOBox не несет никакой ответственности ни за какие заявления, явные или подразумеваемые, содержащиеся в настоящем документе или исключенные из него. ICOBox является поставщиком SaaS-решений для компаний, желающих продавать свой продукт посредством продажи токенов (ICO). ICOBox сотрудничает или желает сотрудничать с компаниями, упомянутыми в его аналитических отчетах, и приобретает или желает приобретать их активы.