Информация на 23.07.2018 г.[i]

Авторы исследования:

В исследовании представлены данные по динамике изменений на криптовалютном рынке и на рынке ICO за 2018 г. Основной акцент сделан на анализе изменений, произошедших в июле 2018 года, в том числе, за прошедшие две недели (08-22.06.2018 г.).

1. Общий анализ рынка криптовалют и активов. Динамика рынка

1.1. Общий анализ рынка криптовалют и активов

Табл. 1.1. Динамика капитализации крипторынка и основных криптовалют с 01.04.2018 г. по 22.07.2018 г.*

За анализируемый период (08-22.07.2018 г.) капитализация крипторынка увеличилась и составила 281,6 млрд долларов США по состоянию на 03:00 UTC (см. табл. 1.1). По отношению к началу месяца рост составил порядка 24 млрд долларов США.

Доля на рынке четырех и восьми крупнейших криптовалют на 22.07.2018 г. (03:00 UTC) составляла 73% и 80,7% соответственно, доля биткоина увеличилась до 45,2% (см. табл. 1.1).

За период с 08.07.2018 по 22.07.2018 изменения капитализации крипторынка происходили в диапазоне от 242,4 (min) до 300 (max) млрд долларов США (рис. 1а), т.е. в пределах 57,6 млрд долларов США. В свою очередь, капитализация биткоина изменялась в диапазоне от 105,4 (min) до 130,2 (max) млрд долларов США, т.е. в пределах 25 млрд долларов США.

Следует обратить внимание на вертикальный скачек, произошедший 17 июля вечером, из-за которого капитализация крипторынка за 1,5 часа выросла на 11,5 млрд долларов США, а курс биткоина уверенно преодолел барьер в $7000.

На рис. 1б представлено наложение капитализации биткоина (красный график) на капитализацию крипторынка (синий график). Графики практически совпадают, но виден более интенсивный рост биткоина по отношению к общей капитализации крипторынка. В итоге доминирование биткоина за две недели увеличилось на 3% – с 42,2% до 45,2% (см. табл. 1.1).

Каких-то фундаментальных событий, способствовавших резкому росту капитализации 17 июля, не отмечено. Однако можно выделить ряд позитивных для крипторынка новостей, которые появились накануне:

  • Управление денежного обращения Гонконга и Ping An Group запускают совместную торговую блокчейн-систему, т.е. начинает реализовываться проект 2017 года по объединению более 20 банков Гонконга и Сингапура в единую финансовую блокчейн-платформу для сокращения бумажной работы и мошенничества.
  • CoinDesk опубликовал информацию про Международную платежную компанию American Express, которая подала патентную заявку «Системы и методы для подтверждения оплаты, базирующейся на блокчейне» (Systems and methods for blockchain based proof of payment). Она подразумевает, что блокчейн будет использоваться для подтверждения транзакций, в том числе для «разблокировки гостиницы, аренды или совместного доступа к собственности с использованием карты (например, той, которая использовалась для оплаты), чтобы найти доказательство оплаты на блокчейне». Кроме того, «система может быть использована для обеспечения безбилетного доступа к местам (например, кинотеатр, спортивное мероприятие, концерт и т.д.) для клиента».
  • Coinbase Inc., одна из самых популярных криптовалютных бирж, заявила, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Агентство по регулированию деятельности финансовых институтов (FINRA) одобрили им сделку по покупке брокер-дилеров Keystone Capital Corp., Venovate Marketplace Inc. и Digital Wealth LLC.
  • Оператор швейцарской фондовой биржи «открыт» для криптовалютной торговли на новой бирже SIX Digital Exchange. SIX также предложит полный спектр консалтинговых услуг для ICO.
  • Японская корпорация SBI Holdings объявила о начале работы криптовалютной биржи VCTRADE.
  • В Twitter-аккаунте южнокорейской криптобиржи Coinrail сообщается о возобновлении торгов и о полном обновлении системы безопасности платформы.
  • IBM и стартап Stronghold создадут стейблкоин USD Anchor на блокчейне Stellar, курс которого будет привязан к американскому доллару.
  • Результатом скачка роста курса биткоина 17 июля за 1 час с $6700 до $7300 стало закрытие коротких позиций трейдерами на $180 млн всего за 20 минут на бирже BitMEX.

 Рост и падение курсов криптовалют за 7 дней (15-22.07.2018 г.)

Лидерами прошедшей недели из топ-500 по капитализации, которые продемонстрировали рост более 100%, стали проекты InflationCoin +1 310%), Proxeus (+181,5%), ToaCoin (+154%), а также следует выделить рост Quantum Resistant Ledger (+73%), Bitcoin Diamond (+72%), KickCoin (+60%), Kin (+50,5%) и Dogecoin (+45%).

За период с 15.07 по 22.07.2018 г. курсы криптовалют, входящих в топ-500, изменились в диапазоне от -50,27% (RealChain) до +1310% (InflationCoin). Курс InflationCoin очень волатилен, так как суточные объемы торгов этой криптовалюты редко превышают $5000, вследствие чего курс монеты очень резко реагирует на любые покупки или продажи на сумму более $1000.
Курс RealChain в свою очередь упал более чем на 50% за эту неделю, что можно связывать с коррекцией после стремительного роста неделей ранее, когда курс RealCoin вырос более чем на 100%.

В списке топ-500 курс вырос у 380 криптовалют и активов, а в списке топ-100 – у 88.

За прошедшую неделю число криптовалют с капитализацией более 1 млрд долларов США осталось неизменным – 19, при этом курс вырос у всех, кроме VeChain (-3,11%), Ethereum Classic (-0,55%) и Tether (его курс привязан к доллару). Рост курсов составил: Stellar (+40%), Cardano (+22%), Bitcoin (+18%), EOS (+15%), Dash (+14) и т.д.

Наиболее существенный рост курсов монет и токенов из списка топ-100 представлен на рис. 2.

Наибольший рост и спад за неделю (15-22.07.2018 г.)

Даже в течение одного дня колебания курсов отдельных криптовалют могут составлять от -50% до +50%, поэтому при анализе динамики курсов целесообразно использовать их усреднённые значения за сутки на различных криптобиржах.

Ниже рассмотрены топ-10 криптовалют, у которых за прошедшую неделю произошли наиболее существенные изменения курса (рис. 2-3). При этом учтены только те монеты и токены, которые входят в топ-100 (рис. 2) и топ-100 (рис.3) по размеру рыночной капитализации (по данным coinmarketcap.com).

В табл. 1.2-1.3 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на изменения курсов отдельных криптовалют. В табл. 1.4 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на крипторынок в целом. 

Табл. 1.2. Причины или события, которые могли привести к росту курса криптовалют за прошедшую неделю

За прошедшую неделю курс снизился у 120 монет/токенов из списка топ-500 криптовалют и активов по размеру капитализации. Десять криптоактивов из списка топ-100, курс которых изменился наиболее заметно, представлены на рис. 3 и в табл. 1.3.

Табл. 1.3. Причины или события, которые могли привести к снижению курсов криптовалют за прошедшую неделю

В табл. 1.4 представлены события, произошедшие в промежуток с 09.07 по 22.07.2018 г. и отчасти повлиявшие на курс доминирующих криптовалют и на крипторынок в целом, с указанием характера и степени их влияния.

Табл. 1.4. Ключевые события недели, повлиявшие на курс криптовалют 09-22.07.2018 г.

Для анализа активности торгов на криптобирже рассчитывается индекс ZAK-n Crypto (см. Глоссарий). Значения индексов ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto представлены в табл. 1.1, 1.5.а, 1.5.б. В июле объемы торгов (Volume 24h) по четырем доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple) составляли от 4,6 до 9,6 млрд долларов США в сутки (табл. 1.5.а). Суточные значения индекса ZAK-4 Crypto изменялись в диапазоне от 2,5% до 4,8% от размера капитализации. Наибольшая активность торгов наблюдалась 17-18 июля.

Табл. 1.5.а. Ежедневный расчет индекса ZAK-4 Crypto (c 01.07.2018 г. по 22.07.2018 г.)

Объемы торгов за 24 часа (Volume 24h) по восьми доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple, Litecoin, Stellar, EOS, Cardano) к концу прошедшей недели снизились до 6,7 млрд долларов США в сутки (табл. 1.5.б), или до 3% от их рыночной капитализации. Более подробно индексы ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto рассмотрены в табл. 1.5.а и 1.5.б.

Табл. 1.5.б. Ежедневный расчет индекса ZAK-8 Crypto (продолжение табл. 1.5.а)

Табл. 1.6. События, которые могут повлиять на курс криптовалют в будущем

1.2. Динамика рынка

Еженедельная динамика рынка криптовалют и активов с 31.12.2017 г. по 22.07.2018 г. представлена в виде диаграмм (Рис. 1.1-1.5).

Табл. 1.7. Условные обозначения и характеристики диаграмм

На рис. 1.1 представлена диаграмма еженедельного изменения рынка криптовалют с 31.12.2017 г. по 22.07.2018 г. За этот период рыночная капитализация снизилась с 572,5 до 282 млрд долларов США, т.е. на 51%. За прошедшую неделю (15-22.07.2018 г.) капитализация крипторынка увеличилась с 250,7 до 282 млрд долларов США (по состоянию на 22.07.2018 г., по усредненным суточным значениям coinmarketcap.com).

Рынок подвержен постоянным колебаниям. В первом квартале 2018 года девять недель из тринадцати были «красными», т.е. по итогам каждой из них капитализация рынка снижалась, а амплитуда еженедельных колебаний составляла от -136 до +250 млрд долларов США.

Во втором квартале шесть недель из тринадцати были «красными». По итогам остальных семи недель рынок вырос. Как уже отмечалось ранее, в апреле произошел рост, а в мае и июне в основном происходило снижение капитализации. Амплитуда еженедельных колебаний составляла от -72 до +62,2 млрд долларов США.

В третьем квартале две недели из трех прошедших обеспечили рост капитализации (с учетом усредненных данных за сутки coinmarketcap.com, см. рис. 1.2).

С 31.12.2017 г. общее количество видов криптовалют и криптоактивов, учитываемых при расчете капитализации рынка, выросло с 1335 до 1578. За прошедшую неделю их количество увеличилось с 1569 до 1578, а средняя капитализация увеличилась до 178,7 млн долларов США. В целом за прошедший месяц на coinmarketcap.com появилось 70 наименований новых монет и токенов. Однако следует учитывать, что ряд монет/токенов был исключен из общего списка. Из токенов, которые были добавлены на coinmarketcap.com на прошедшей неделе, высокие результаты по объемам торгов показали LemoChain, ContentBox, Elysian,  Engagement Token и Hashgard.

2017-й год по праву считается годом криптовалют, а первое полугодие 2018 года вывело объемы ICO на новый уровень. Однако, ажиотаж на рынке криптовалют и на рынке ICO постепенно сменился периодом осмысления, принятия более взвешенных решений и стратегий. Периодом, когда для принятия решения требуется более детальная аналитика рынка, необходимость продуманной маркетинговой политики, повышение эффективности бизнес-процессов, соблюдение юридических норм и определение четкой стратегии поведения.

Снижение капитализации крипторынка более чем в 2 раза по отношению к началу года постепенно стало сказываться на объемах привлечения средств ICO и их развитии. Многие стартапы рассчитывали на растущий рынок и, соответственно, на более высокий спрос на свои технологий и продукты. Естественно, что это привело к снижению эффективности их функционирования, а в некоторых случаях к «провалу».

По оценкам Satis Group от 11 июля 2018 г., порядка 80% ICO были идентифицированы как скам. Менее жесткая оценка ICO дана в исследовании, проведенном Бостонским колледжем: 56% ICO прекратили работу через четыре месяца после окончания токенсейлов, и только 44,2% стартапов выживают после 120 дней с момента окончания их проведения. В свою очередь, Bloomberg сообщает: «Dead Coins lists around 800 tokens that are bereft of life, while Coinopsy estimates that more than 1,000 have bought the farm» (Сайт Dead Coins перечисляет около 800 «мертвых» токенов на данный момент, а Coinopsy оценивает их количество более чем в 1000).

В области майнинга также существуют свои проблемы. В частности, облачный сервис HashFlare прекратил майнинг BTC «из-за убыточности».

В то же время, бывший помощник президента США Дональда Трампа Стив Бэннон (Steve Bannon) владеет биткойном и работает над выпуском собственной криптовалюты. Миллиардер Марк Ласри ожидает роста стоимости биткоина до $40 000. Клем Чамберс, CEO британского финансового портала ADVFN, в своей колонке для Forbes, называет биткойн логарифмическим активом и делает предположение, что биткоин может вернуться к цене в $20 тысяч, а затем вырасти до $200 тысяч или даже до $2 млн, если «рыночный механизм актива сохранит свою вирусную природу».

Институциональная поддержка криптовалют также развивается. В Сингапуре запустили государственную торговую блокчейн-платформу (Open Trade Blockchain), которая позволит проводить сделки и создавать свои децентрализованные предложения.

20 июля Huobi запустила платформу для создания криптовалютных бирж. Huobi Group объявила об официальном запуске своего облачного бизнес-подразделения, которое стремится предоставить универсальное решение для обмена цифровыми активами, позволяя своим партнерам быстро создавать безопасные и стабильные обмены цифровыми активами.

«Первая децентрализованная фондовая биржа» создается на Мальте. Децентрализованный банк Мальты вместе с Binance и OKEx запустит две торговые платформы.

И в заключении очередной рейтинг криптовалют от Центра по развитию индустрии информационных технологий Китая (CCID). Рейтинг составлен для 31 криптовалюты. На первом месте EOS, на втором месте – эфир, на третьем – Nebulas, а биткоин только на 16-м. В предыдущем рейтинге от CCID тройка лидеров состояла из EOS, эфира и NEO.

2. Общий анализ рынка ICO (за неделю, месяц)

2.1. Краткий обзор динамики рынка ICO

Табл. 2.1. Краткий обзор рынка ICO, ключевые события, новости за две недели 09-22.07.2018 г.

В табл. 2.2. отражена динамика развития рынка ICO c начала второго квартала 2018 года. Учтены только «популярные», и/или успешно завершившиеся (т.е. собравшие минимальную заявленную сумму средств), и/или вышедшие на биржу ICO.

Табл. 2.2. Укрупненные показатели динамики прошедших (завершившихся, Completed) ICO1,2,3

За прошедший период (09-22.07.2018 г.) объемы сборов по ICO составили 169,2+211,9=381,1 млн долларов США. Эта сумма складывается из результатов 22+12=34 успешно завершенных ICO, при этом наибольшая сумма сборов составила 68,3 млн долларов США (ICO Cryptosolartech) (см. табл. 2.2, 2.3). 

Табл. 2.3. Количество привлеченных средств и количество ICO

Табл. 2.3 демонстрирует, что наибольшее количество средств по ICO было привлечено в марте 2018 года в основном за счет появления крупных ICO. Наибольшее значение по среднему количеству собранных средств (Average collected funds) на одно ICO также приходится на март 2018 года.

2.2. Топ ICO за анализируемый период

В табл. 2.4 представлена десятка крупнейших ICO

Табл. 2.4. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств (09-22.07.2018 г.)*

Данные за прошедший период (09-22.07.2018 г.) могут быть подвергнуты корректировке, т.к. информация о сборах завершенных ICO будет уточняться.

Лидером периода стал проект Cryptosolartech, который связан с майнингом криптовалют. Целью данного проекта является получение финансирования для строительства электростанции (photovoltaic electricity) мощностью 45.000 кВт, основанной на преобразовании солнечной энергии. Инвестиции в преобразование солнечной энергии могут быть прибыльными при условии уменьшения затрат на строительство и оборудование, а также при улучшении работы электрооборудования.

На рис. 2.2 представлены десять крупнейших ICO, завершившихся в начале июля

2.3. Топ ICO в категории Energy & Utilities

Список топ ICO в категории составляется с учетом категорий ICO-лидеров недели. Проект Cryptosolartech стал вторым из проектов категории Energy & Utilities по объемам привлеченных средств на ICO (табл. 2.5).

Табл. 2.5. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в категории Energy & Utilities

На данный момент в категории по показателю «Эффективность» (Token Performance) большинство проектов из топ-10 имеют значения менее 1х. Самым успешным ICO по процессу выхода на биржу из представленной десятки можно считать проект Power Ledger, т.к. именно у него отношение Current Token Price к Token Sale Price составляет 3,99x. При рассмотрении этого показателя следует учитывать сроки завершения ICO Power Ledger (06.10.2017 г.), т.е. рост в 4 раза произошел примерно за восемь с половиной месяцев. Рыночная капитализация Power Ledger на текущий момент составляет 124 млн долларов США.

За анализируемый период (09-22.07.2018 г.) успешно завершили ICO как минимум 34 проекта, каждый из которых привлек более 100 тыс. долларов США. При этом сумма привлеченных средств составила более 380 млн долларов США. Лидером прошедших двух недель стал проект Cryptosolartech, сборы которого составили 68,3 млн долларов США. Объемы привлеченных средств по ряду ICO не достигли отметки 100 тыс. долларов США (по отдельным проектам данные уточняются).

Глоссарий по криптовалютам

Ключевые понятия Определение
Market capitalization (рыночная капитализация ) Стоимость объекта, рассчитанная на основе текущей рыночной (биржевой) цены. Этот финансовый показатель используют для оценки совокупной стоимости рыночных инструментов, субъектов и рынков. [Источник: https://ru.wikipedia.org].
Cryptocurrency market capitalization Рыночная стоимость определенного вида монет/токенов обращающихся на крипторынке.
Total cryptocurrency market capitalization Рыночная капитализация криптовалют и активов, т.е. суммарная рыночная стоимость обращающихся на рынке криптовалют и активов (монет/токенов).
Dominance Доля рынка, т.е. отношение капитализации криптовалюты (монеты/токена) к общей капитализации рынка. Выражается в процентах.
Not Mineable

 

Монета не майнится (от англ. mining). Употребляется в отношении криптовалют (монет/токенов), которые не имеют функции майнинга или не выпускаются в процессе майнинга.
Premined Премайнинговая монета. Употребляется в отношении криптовалют (монет/токенов), которые выпускаются в процессе майнинга, но определенное количество монет/токенов было создано и распределено между определенными пользователями при запуске проекта.
The rate of market increase (in % to the beginning of the year) Темп прироста рынка (в % к началу года), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла по отношению к началу года.
The growth rate of the market (in % to the beginning of the year) Темпы роста рынка (в % к началу года), т.е. во сколько раз изменилась рыночная капитализация по отношению к началу года.
Increase in market capitalization (in USD million compared to previous period) Прирост ррыночной капитализации криптовалют и активов (в млн долларов США к предыдущему периоду), т.е. на сколько млн долларов США изменилась рыночная капитализация за период.
The rate of market increase (in % compared to previous period) Темп прироста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла за период.
The market growth rate (in % compared to previous period) Темпы роста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. во сколько раз возросла рыночная капитализация по отношению к предыдущему периоду.
Number of cryptocurrencies and digital assets Количество криптовалют и активов. На начало 2018 года на рынке обращалось более 1 300 видов криптовалют и активов (монет/токенов).
Average market capitalization Средняя рыночная капитализация, т.е. отношение рыночной капитализации всех криптовалют и активов к их количеству.
ZAK-n Crypto index Индекс рассчитывается в процентах и представляет собой отношение объемов торгов (сделок) на криптовалютной бирже за сутки (Volume 24h) по n доминирующим криптовалютам к сумме их рыночной капитализации.

При расчете индекса ZAK-4 Crypto учитываются четыре доминирующие криптовалюты с наибольшей рыночной капитализацией – Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash и Ripple.

При расчете индекса ZAK-8 Crypto учитываются объемы торгов и рыночная капитализация восьми криптовалют.

Глоссарий по ICO

Ключевые понятия Определение
Initial coin offering, ICO (первичное предложение монет, первичное размещение монет) Форма коллективной поддержки инновационных технологических проектов, разновидность предпродажи и привлечения новых сторонников через первичное предложение монет (токенов) будущим держателям в форме основанных на блокчейне криптовалют и криптоактивов.
Token sale price

Current token price

Цена токена в момент проведения ICO.

Текущая цена токена.

Token reward

(Token Performance)

Эффективность токена (текущая цена токена поделенная на цену токена в момент проведения ICO), т.е. вознаграждение на один доллар США, вложенный в токен
Token return (см. Token reward) Показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов, или соотношение текущей цены токена и цены продажи токена, т.е. эффективность вложения одного доллара США в токены на этапе продажи токенов, при условии их последующей продажи на криптобирже за доллары США.
ETH reward – current dollar value of $1 spent on buying tokens during the token sale Альтернативный показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов в период ICO, или отношение текущего курса ETH к его курсу на момент начала продажи токенов ICO, т.е. если бы один доллар США был вложен не в ICO, а в ETH по его курсу на момент начала продажи токенов, а затем продан по текущему курсу ETH.
BTC reward– current dollar value of $1 spent on buying tokens during the token sale Аналогично предыдущему: Альтернативный показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов в период ICO, если бы один доллар США был вложен в BTC по курсу на момент начала ICO, а затем продан по текущему курсу BTC.
Token/ETH reward Отношение экономической выгоды/убытков участника рынка в связи с покупкой токенов на этапе ICO к возможности вложения в ETH. Если значение > 1, то участник рынка достиг большей эффективности вложения средств, потраченных на токены, чем если бы он вложил средства в криптовалюту ETH.
Token/BTC reward Отношение экономической выгоды/убытков участника рынка в связи с покупкой токенов на этапе ICO к возможности вложения в BTC. Если значение > 1, то участник рынка достиг большей эффективности вложения средств, потраченных на токены, чем если бы он вложил средства в криптовалюту BTC.

[i] Оговорка об ограничении ответственности

Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем документе, рассматривается как достоверная, ICOBox не делает никаких заявлений и не предоставляет никаких гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении ее полноты или точности. Информация, представленная в настоящем документе, может включать в себя определенные утверждения, оценки и прогнозы. Такие утверждения, оценки и прогнозы отражают предположения ICOBox относительно ожидаемых тенденций, которые могут как реализоваться, так и нет. ICOBox воздерживается от каких-либо заявлений относительно точности таких утверждений, оценок или прогнозов, и фактические показатели могут существенно отличаться от тех, которые упомянуты в таких утверждениях, оценках или прогнозах.

На ожидаемые финансовые результаты могут повлиять изменения экономических и политических условий и иные будущие события, которые не поддаются прогнозу. ICOBox не дает никаких заверений или гарантий относительно реализуемости прогнозов или данных, информации и допущений, содержащихся в документе. Утверждения и оценки представляют собой наше мнение, сформированное на дату данного отчета, и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий документ составлен исключительно в информационных целях и не представляет собой предложения о продаже ценных бумаг, криптовалют или токенов, а также не содержит каких-либо рекомендаций или советов относительно инвестиций в какую-либо конкретную компанию или активы.

ICOBox не несет никакой ответственности ни за какие заявления, явные или подразумеваемые, содержащиеся в настоящем документе или исключенные из него. ICOBox является поставщиком SaaS-решений для компаний, желающих продавать свой продукт посредством продажи токенов (ICO). ICOBox сотрудничает или желает сотрудничать с компаниями, упомянутыми в его аналитических отчетах, и приобретает или желает приобретать их активы.