Информация на 21.05.2018 г.[i]

Авторы исследования:

В исследовании представлены данные по динамике изменений на криптовалютном рынке и на рынке ICO за 2018 г. Основной акцент сделан на анализе изменений, произошедших в мае 2018 года, в том числе, за прошедшую неделю (14-20.05.2018 г.).

1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц, квартал). Динамика рынка

1.1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц)

Табл. 1.1. Динамика капитализации крипторынка и основных криптовалют с 01.02.2018 г. по 20.05.2018 г.*

За прошедшую неделю (14-20.05.2018 г.) капитализация крипторынка снизилась и по состоянию на 03:00 UTC 20 мая составила 376,7 млрд долларов США (см. табл. 1.1).

Доля на рынке четырех и восьми крупнейших криптовалют на 20.05.2018 г. (03:00 UTC) составляла 68,2% и 76,5% соответственно, доля биткоина незначительно увеличилась до 37,3% (см. табл. 1.1). На прошедшей неделе, несмотря на общее небольшое снижение капитализации крипторынка, наблюдался значительный рост курсов отдельных криптовалют из третьего эшелона по размеру капитализации (топ-500), например, PeepCoin (+467,95%), Docademic (+161,07%), Experience Points (+114,59%), WhiteCoin (+96,41%), CyberVein (+93,94%), Nework (+87,68%), EDUCare (72,20%) и др.

На прошедшей неделе изменения капитализации крипторынка происходили в диапазоне от 412 (max) до 362 (min) млрд долларов США (рис. 1), т.е. в пределах 50 млрд долларов США. В свою очередь, капитализация Биткоина изменялась в диапазоне от 151,3 (max) до 135,9 (min) млрд долларов США (рис. 1), т.е. в пределах 15,4 млрд долларов США. При этом между капитализацией всего крипторынка и Биткоина наблюдалась очень высокая корреляция (см. рис. 1) – точки максимума и минимума, а также общая конфигурация графика изменения капитализации крипторынка практически полностью повторяют аналогичный график для флагманской криптовалюты.

Рост и падение курсов криптовалют за прошедшую неделю (14-20.05.2018 г.)

За период 14-20.05.2018 г. курсы криптовалют, входящих в топ-500, изменились в диапазоне от -55,95% (Odyssey) до +467,95% (PeepCoin). Курс PeepCoin растет, благодаря новости о грядущем обмене по курсу 1:1 PeepCоin на Daps, новую приватную криптовалюту. Odyssey (OCN) – это цифровой токен платформы, которая стремится создать децентрализованную экономику совместного доступа следующего поколения и Peer-to-Peer экосистему. Его курс резко вырос 13 мая на фоне официального объявления сети OCN, а далее произошла коррекция курса.

В списке топ-500 курс вырос у 196 криптовалют и активов, а в списке топ-100 – у 29.

За прошедшую неделю число криптовалют с капитализацией более 1 млрд долларов США увеличилось с 24 до 25, при этом вырос курс только у 5 из них: Zcash (+41,2%), Binance Coin (+7,42%), Lisk (+5,63%), Ethereum (+2,99%), TRON (+0,94%). В свою очередь, у двух из них произошла существенная коррекция : Zilliqa (-16,48%) и Bitcoin Cash (-15,66%).

Значительный рост курса Zcash на 41,2% (14 мая курс Zcash вырос с $250 до $350 всего за час) объясняется добавлением этой криптовалюты на биржу Gemini, которая стала первой в Нью-Йорке, получившей лицензию на торговлю защищенной конфиденциальностью монетой.

Наиболее существенный рост курсов монет и токенов из списка топ-100 представлен на рис. 2.

Наибольший рост и спад за неделю (14-20.05.2018 г.)

Даже в течение одного дня колебания курсов отдельных криптовалют могут составлять от -50% до +50%, поэтому при анализе динамики курсов целесообразно использовать их усреднённые значения за сутки на различных криптобиржах.

Ниже рассмотрены топ-10 криптовалют, у которых за прошедшую неделю произошли наиболее существенные изменения курса (рис. 2-3). При этом учтены только те монеты и токены, которые входят в топ-100 по размеру рыночной капитализации (по данным coinmarketcap.com).

В табл. 1.2-1.3 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на изменения курсов отдельных криптовалют. В табл. 1.4 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на крипторынок в целом.

Табл. 1.2. Причины или события, которые могли привести к росту курса криптовалюты за прошедшую неделю

За прошедшую неделю курс снизился у 304 монет/токенов из списка топ-500 криптовалют и активов по размеру капитализации. Десять криптоактивов из списка топ-100, курс которых изменился наиболее заметно, представлены на рис. 3 и в табл. 1.3.

Табл. 1.3. Причины или события, которые могли привести к снижению курса криптовалюты за прошедшую неделю

В целом капитализация крипторынка за неделю изменилась несущественно.

В табл. 1.4 представлены события, произошедшие 14-20.05.2018 г. и отчасти повлиявшие на курс доминирующих криптовалют и на крипторынок в целом, с указанием характера и степени их влияния.

Табл. 1.4. Ключевые события недели, повлиявшие на курс криптовалют 14-20.05.2018 г.

Для анализа активности торгов на криптобирже рассчитывается индекс ZAK-n Crypto (см. Глоссарий). Значения индексов ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto представлены в табл. 1.1, 1.5.а, 1.5.б. В начале мая объемы торгов (Volume 24h) по четырем доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple) составляли от 7,6 до 16,4 млрд долларов США в сутки (табл. 1.5.а). Суточные значения индекса ZAK-4 Crypto изменялись в диапазоне от 2,9% до 5,8% от размера капитализации. Наибольшая активность торгов наблюдалась 3 мая.

Табл. 1.5.а. Ежедневный расчет индекса ZAK-4 Crypto (c 01.05.2018 г. по 20.05.2018 г.)

Объемы торгов за 24 часа (Volume 24h) по восьми доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple, Litecoin, Stellar, EOS, Cardano) к концу прошедшей недели составили 10,1 млрд долларов США в сутки (табл. 1.5.б), или 3,5% от их рыночной капитализации, т.е. произошло снижение объемов торгов по отношению к началу месяца. Более подробно индексы ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto рассмотрены в табл. 1.5.а и 1.5.б.

Табл. 1.5.б. Ежедневный расчет индекса ZAK-8 Crypto (продолжение табл. 1.5.а)

В табл. 1.6 представлен перечень событий, информация о которых появилась на прошедшей неделе и которые могут повлиять как на курс отдельных криптовалют, так и на рынок в целом.

Табл. 1.6. События, которые могут повлиять на курс криптовалют в будущем

1.2. Динамика рынка

Еженедельная динамика рынка криптовалют и активов с 31.12.2017 г. по 20.05.2018 г. представлена в виде диаграмм (Рис. 1.1-1.5).

Табл. 1.7. Условные обозначения и характеристики диаграмм

На рис. 1.1 представлена диаграмма еженедельного изменения рынка криптовалют с 31.12.2017 г. по 20.05.2018 г. За этот период рыночная капитализация снизилась с 572,5 до 379,3 млрд долларов США, т.е. на 34%. За прошедшую неделю (14-20.05.2018 г.) капитализация крипторынка снизилась с 388,8 до 379,3 млрд долларов США (по состоянию на 20.05.2018 г., по усредненным суточным значениям coinmarketcap.com).

Рынок подвержен постоянным колебаниям. За первую неделю января рыночная капитализация увеличилась примерно на 250 млрд долларов США, или на 44%. Наибольший недельный спад в первом квартале 2018 года составил 136 млрд долларов США, или 23%. Он произошел в период с 28.01 по 04.02.2018 г.

В первом квартале 2018 года девять недель из тринадцати были «красными», т.е. по итогам каждой из них капитализация рынка снижалась. Во втором квартале по итогам первых пяти недель рынок вырос. В период с 6 по 13 мая рынок снизился на 72 млрд долларов США, или на 16%, а за прошедшую неделю – еще на 2% (с учетом усредненных данных за сутки, см. рис. 1.2).

С 31.12.2017 г. общее количество видов криптовалют и криптоактивов, учитываемых при расчете капитализации рынка, выросло с 1 335 до 1 551. За прошедшую неделю их количество увеличилось с 1 548 до 1 551, т.е. на 3, а средняя капитализация составила 244,5 млн долларов США. В целом за прошедший месяц на coinmarketcap.com появилось 80 наименований новых монет и токенов. Однако следует учесть, что ряд монет/токенов был исключен из общего списка. Из токенов, которые были добавлены на прошедшей неделе, высокие результаты по объемам торгов показали EduCoin, Intelligent Investment Chain, Influence Chain.

На данный момент Биткоин является лидером по капитализации, но его доминирование постепенно снижается в связи с появлением все большего количества инновационных монет/токенов на крипторынке. Так, в начале 2017 года на долю Биткоина приходилось 87% рынка, а в начале 2018 года уже только 38%. За период трехмесячной коррекции крипторынка (с 07.01.2018 г. по 01.04.2018 г.) доминирование Биткоина частично восстановилось и достигло 45%, но за последние 1,5 месяца его доля снова снизилась до 37%. Одной из причин этого являются высокие энергозатраты на майнинг, которые, по оценкам экспертов (например, см. статью Алекса де Фриса в журнале Joule), постоянно растут и к концу 2018 года достигнут 0,5% от общего энергопотребления нашей планеты. Уже сейчас блокчейн Биткоина потребляет около 2,55 ГВт электричества, что сопоставимо с энергозатратами Ирландии (3,1 ГВт). Лишь оперативное решение этой проблемы, например, за счет разработки Lightning Network, позволит Биткоину сохранить доминирующее положение.

Структура крипторынка постоянно меняется, а тренды зависят от множества факторов. Так, о создании национальных криптовалют уже задумываются многие страны: Китай, Великобритания, Израиль, Япония, Россия, Турция, Швеция, Швейцария и др. Например, 17 мая, по данным Reuters, правительство Швейцарии запросило отчет о рисках и возможностях запуска своей собственной криптовалюты, так называемого «электронного франка» (e-franc), который использовал бы технологию, подобную Биткоину. Запустить криптовалюту уже планируют Венгрия (Korona), Беларусь (Талер) и Эстония (EstCoin), а Венесуэла стала первой страной, в которой национальная криптовалюта El Petro введена в обращение.

Какие же криптовалюты будут доминирующими в будущем? Исследователи Центра по развитию индустрии информационных технологий Китая в своем рейтинге криптовалют от 17.05.2018 г. рассмотрели 28 криптовалют по критериям «Технология», «Применение» и «Инновация». В результате первое место получил Ethereum (ETH), а Биткоин (BTC) занял лишь 13 место:

1-10 места: #ETH, #STEEM, #LSK, #NEO, #KMD, #XLM, #ADA, #IOTA, #XMR, #STRAT
11-20 места: #QTUM, #BTS, #BTC, #XVG, #WAVES, #ETC, #XRP, #DASH, #SC, #BCN
21-28 места: #LTC, #ARK, #ZEC, #NANO, #BCH, #DCR, #HSR, #XEM.

Достаточно много откликов получил рейтинг криптовалют, представленный 24.01.2018 года Weiss Ratings, в котором максимальный рейтинг А не получила ни одна из рассмотренных 74 криптовалют, а рейтинг В получили только две – Ethereum и EOS. Остальные криптовалюты получили рейтинги от В- до D (где A = отлично, B = хорошо, C = посредственно, D = слабо, E = очень слабо). Биткоину был присвоен рейтинг С+ наравне с Ark, BitShares, Byteball Bytes, Dash, Decred, I/O Coin, Litecoin, NEM.

Таким образом, если сравнить эти рейтинги, становится очевидным несовпадение мнений экспертов по отдельным криптовалютам.

2. Общий анализ рынка ICO (за неделю, месяц)

2.1. Краткий обзор динамики рынка ICO

Табл. 2.1. Краткий обзор рынка ICO, ключевые события, новости за неделю 14-20.05.2018 г.

В табл. 2.2. отражена динамика развития рынка ICO c начала 2018 года. Учтены только «популярные» и/или успешно завершившиеся (т.е. собравшие минимальную заявленную сумму средств), и/или вышедшие на биржу ICO.

Табл. 2.2. Укрупненные показатели динамики прошедших (завершившихся, Completed) ICO1, 2

Данные за предыдущий период (07-13.05.2018 г.) скорректированы с учетом появления более полной информации по прошедшим ICO. За прошедшую неделю (14-20.05.2018 г.) объемы сборов по ICO составили 400,9 млн долларов США. Эта сумма складывается из результатов 20 успешно завершенных ICO, при этом наибольшая сумма сборов составила 118 млн долларов США (ICO Orbs). Средняя величина привлеченных средств на один проект равна 20 млн долларов США (см. табл. 2.2, 2.3).

Табл. 2.3. Количество привлеченных средств и количество ICO

Табл. 2.3 демонстрирует, что наибольшее количество средств по ICO было привлечено в марте 2018 года. В основном это произошло за счет появления крупных ICO. Наибольшее значение по среднему количеству собранных средств (Average collected funds) на одно ICO также приходится на март 2018 года.

2.2. Топ ICO за прошедшую неделю

В табл. 2.4 представлена десятка крупнейших ICO недели.

Табл. 2.4. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств (14-20.05.2018 г.)*

Данные за прошедший период (14-20.05.2018 г.) могут быть подвергнуты корректировке, т.к. информация о сборах завершенных ICO будет уточняться.

Лидером недели стал проект Orbs, который представляет собой блокчейн для массового рынка приложений B2C и B2B2C с миллионами конечных потребителей. Способы оплаты предполагают применение мобильных и компьютерных программ, а также дебетовых карт NFC. Технологии проекта позволят осуществлять денежные переводы, инвестиции и платежи, в том числе с использованием банкоматов Orbs.

На рис. 2.2 представлены десять крупнейших ICO, завершившихся на прошедшей неделе.

2.3. Топ ICO в категориях

Список топ ICO по категориям составляется с учетом категорий ICO-лидеров недели – Orbs (Payments), VideoCoin (Events & Entertainment), Dorado (Supply & Logistics). Ниже представлены топ-проекты в соответствующих категориях (табл. 2.5, 2.6, 2.7).

Табл. 2.5. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в категории Payments

Проект Orbs, лидер прошедшей недели, оказался также лидером категории Payments. На данный момент в указанной категории по показателю «Эффективность» (Token Performance) все проекты из топ-10 имеют значения от 0,02x до 12,3x. Одним из наиболее успешных ICO по процессу выхода на биржу из представленных можно считать проект PundiX т.к. именно у него отношение Current Token Price к Token Sale Price составляет 12,3x. При рассмотрении этого показателя следует учитывать сроки завершения ICO PundiX (21.01.2018 г.), т.е. рост в 12,3 раза произошел за 4 месяца.

Ниже будет представлена десятка крупнейших проектов в категории Events & Entertainment и Supply & Logistics.

Табл. 2.6. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в категории Events & Entertainment

На данный момент в категории по показателю «Эффективность» (Token Performance) все проекты из топ-10 имеют значения от 0,3x до 25,08x. Одним из наиболее успешных ICO по процессу выхода на биржу из представленных можно считать лидера – проект TRON, т.к. именно у него отношение Current Token Price к Token Sale Price составляет 25,08x. При рассмотрении этого показателя следует учитывать сроки завершения ICO TRON (02.09.2017 г.), т.е. рост в 25 раз произошел примерно за 8,5 месяцев. Рыночная капитализация TRON на текущий момент составляет 5,2 млрд долларов США.

Табл. 2.7. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в категории Supply & Logistics

Рыночная капитализация лидера категории INS Ecosystem на текущий момент составляет 38,5 млн долларов США.

За анализируемый период (14-20.05.2018 г.) успешно завершили ICO как минимум 20 проектов, каждый из которых привлек более 100 тыс. долларов США, при этом сумма привлеченных средств составила более 400 млн долларов США. Лидером прошедшей недели стал проект Orbs, сборы которого составили 118 млн долларов США. Объемы привлеченных средств по ряду ICO не достигли отметки 100 тыс. долларов США (по отдельным проектам данные уточняются).

Глоссарий по криптовалютам

Ключевые понятия Определение
Market capitalization (рыночная капитализация ) Стоимость объекта, рассчитанная на основе текущей рыночной (биржевой) цены. Этот финансовый показатель используют для оценки совокупной стоимости рыночных инструментов, субъектов и рынков. [Источник: Википедия].
Cryptocurrency market capitalization Рыночная стоимость определенного вида монет/токенов обращающихся на крипторынке.
Total cryptocurrency market capitalization Рыночная капитализация криптовалют и активов, т.е. суммарная рыночная стоимость обращающихся на рынке криптовалют и активов (монет/токенов).
Dominance Доля рынка, т.е. отношение капитализации криптовалюты (монеты/токена) к общей капитализации рынка. Выражается в процентах.
Not Mineable

 

Монета не майнится (от англ. mining). Употребляется в отношении криптовалют (монет/токенов), которые не имеют функции майнинга или не выпускаются в процессе майнинга.
Premined Премайнинговая монета. Употребляется в отношении криптовалют (монет/токенов), которые выпускаются в процессе майнинга, но определенное количество монет/токенов было создано и распределено между определенными пользователями при запуске проекта.
The rate of market increase (in % to the beginning of the year) Темп прироста рынка (в % к началу года), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла по отношению к началу года.
The growth rate of the market (in % to the beginning of the year) Темпы роста рынка (в % к началу года), т.е. во сколько раз изменилась рыночная капитализация по отношению к началу года.
Increase in market capitalization (in USD million compared to previous period) Прирост рыночной капитализации криптовалют и активов (в млн долларов США к предыдущему периоду), т.е. на сколько млн долларов США изменилась рыночная капитализация за период.
The rate of market increase (in % compared to previous period) Темп прироста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла за период.
The market growth rate (in % compared to previous period) Темпы роста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. во сколько раз возросла рыночная капитализация по отношению к предыдущему периоду.
Number of cryptocurrencies and digital assets Количество криптовалют и активов. На начало 2018 года на рынке обращалось более 1 300 видов криптовалют и активов (монет/токенов).
Average market capitalization Средняя рыночная капитализация, т.е. отношение рыночной капитализации всех криптовалют и активов к их количеству.
ZAK-n Crypto index Индекс рассчитывается в процентах и представляет собой отношение объемов торгов (сделок) на криптовалютной бирже за сутки (Volume 24h) по n доминирующим криптовалютам к сумме их рыночной капитализации.

При расчете индекса ZAK-4 Crypto учитываются четыре доминирующие криптовалюты с наибольшей рыночной капитализацией – Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash и Ripple.

При расчете индекса ZAK-8 Crypto учитываются объемы торгов и рыночная капитализация восьми криптовалют.

Глоссарий по ICO

Ключевые понятия Определение
Initial coin offering, ICO (первичное предложение монет, первичное размещение монет) Форма коллективной поддержки инновационных технологических проектов, разновидность предпродажи и привлечения новых сторонников через первичное предложение монет (токенов) будущим держателям в форме основанных на блокчейне криптовалют и криптоактивов.
Token sale price

Current token price

Цена токена в момент проведения ICO.

Текущая цена токена.

Token reward

(Token Performance)

Эффективность токена (текущая цена токена поделенная на цену токена в момент проведения ICO), т.е. вознаграждение на один доллар США, вложенный в токен
Token return (см. Token reward) Показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов, или соотношение текущей цены токена и цены продажи токена, т.е. эффективность вложения одного доллара США в токены на этапе продажи токенов, при условии их последующей продажи на криптобирже за доллары США.
ETH reward – current dollar value of $1 spent on buying tokens during the token sale Альтернативный показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов в период ICO, или отношение текущего курса ETH к его курсу на момент начала продажи токенов ICO, т.е. если бы один доллар США был вложен не в ICO, а в ETH по его курсу на момент начала продажи токенов, а затем продан по текущему курсу ETH.
BTC reward– current dollar value of $1 spent on buying tokens during the token sale Аналогично предыдущему: Альтернативный показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов в период ICO, если бы один доллар США был вложен в BTC по курсу на момент начала ICO, а затем продан по текущему курсу BTC.
Token/ETH reward Отношение экономической выгоды/убытков участника рынка в связи с покупкой токенов на этапе ICO к возможности вложения в ETH. Если значение > 1, то участник рынка достиг большей эффективности вложения средств, потраченных на токены, чем если бы он вложил средства в криптовалюту ETH.
Token/BTC reward Отношение экономической выгоды/убытков участника рынка в связи с покупкой токенов на этапе ICO к возможности вложения в BTC. Если значение > 1, то участник рынка достиг большей эффективности вложения средств, потраченных на токены, чем если бы он вложил средства в криптовалюту BTC.

[i] Оговорка об ограничении ответственности

Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем документе, рассматривается как достоверная, ICOBox не делает никаких заявлений и не предоставляет никаких гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении ее полноты или точности. Информация, представленная в настоящем документе, может включать в себя определенные утверждения, оценки и прогнозы. Такие утверждения, оценки и прогнозы отражают предположения ICOBox относительно ожидаемых тенденций, которые могут как реализоваться, так и нет. ICOBox воздерживается от каких-либо заявлений относительно точности таких утверждений, оценок или прогнозов, и фактические показатели могут существенно отличаться от тех, которые упомянуты в таких утверждениях, оценках или прогнозах.

На ожидаемые финансовые результаты могут повлиять изменения экономических и политических условий и иные будущие события, которые не поддаются прогнозу. ICOBox не дает никаких заверений или гарантий относительно реализуемости прогнозов или данных, информации и допущений, содержащихся в документе. Утверждения и оценки представляют собой наше мнение, сформированное на дату данного отчета, и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий документ составлен исключительно в информационных целях и не представляет собой предложения о продаже ценных бумаг, криптовалют или токенов, а также не содержит каких-либо рекомендаций или советов относительно инвестиций в какую-либо конкретную компанию или активы.

ICOBox не несет никакой ответственности ни за какие заявления, явные или подразумеваемые, содержащиеся в настоящем документе или исключенные из него. ICOBox является поставщиком SaaS-решений для компаний, желающих продавать свой продукт посредством продажи токенов (ICO). ICOBox сотрудничает или желает сотрудничать с компаниями, упомянутыми в его аналитических отчетах, и приобретает или желает приобретать их активы.