Информация на 14.05.2018 г.[i]

Авторы исследования:

В исследовании представлены данные по динамике изменений на криптовалютном рынке и на рынке ICO за 2018 г. Основной акцент сделан на анализе изменений, произошедших в апреле-мае 2018 года, в том числе, за прошедшую неделю (07-13.05.2018 г.).

1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц, квартал). Динамика рынка

1.1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц)

Табл. 1.1. Динамика капитализации крипторынка и основных криптовалют с 01.02.2018 г. по 13.05.2018 г.*

За прошедшую неделю (07-13.05.2018 г.) капитализация крипторынка снизилась и по состоянию на 03:00 UTC 13 мая составила 390 млрд долларов США (см. табл. 1.1, рис. 1). Такое изменение капитализации произошло как за счет снижения курсов альткоинов (на 55 млрд долларов США), так и за счет снижения курса биткоина (на 22 млрд долларов США).

Доля на рынке четырех и восьми крупнейших криптовалют на 13.05.2018 г. (03:00 UTC) составляла 68,2% и 76,9% соответственно, доля биткоина увеличилась до 37,2% (см. табл. 1.1). На прошедшей неделе, несмотря на общее снижение капитализации крипторынка, наблюдался значительный рост курсов отдельных криптовалют из третьего эшелона по размеру капитализации (топ-500), например, Hydrogen (+209,05%), Primas (+135,19%), Hexx (+126,26%), Storiqa (+66,60%) и др.

Наиболее существенные изменения капитализации происходили 10-12.05.2018 г., когда она снизилась с 440 до 367 млрд долларов США (рис. 1), т.е. на 73 млрд долларов США. Отчасти на снижение капитализации могла повлиять новость о выводе 8 200 биткоинов с кошельков пользователей биржи Mt.Gox.

Рост и падение курсов криптовалют за прошедшую неделю (07-13.05.2018 г.)

За период 07-13.05.2018 г. курсы криптовалют, входящих в топ-500, изменились в диапазоне от -57,12% (Paypex) до +209,05% (Hydrogen – проект, стремящийся революционизировать финансовый сектор с помощью публичного блокчейна).

Курс вырос всего у 58 криптовалют и активов из топ-500. В списке топ-100 рост курса произошел у 12 криптовалют.

За прошедшую неделю число криптовалют с капитализацией более 1 млрд долларов США уменьшилось с 30 до 24, при этом снизился курс практически у всех из них, за исключением Bytecoin (+27,38%), Zilliqa (+23,58%) и Tether, курс которого привязан к доллару США. Из этих 24 крупнейших криптовалют наиболее существенная коррекция произошла у Qtum (-28,08%).

Курс Bytecoin по отношению к BTC вырос примерно в 25 раз в первые пять часов после листинга на крупной бирже Binance, состоявшегося 8 мая, но потом стал также интенсивно снижаться, в итоге рост за неделю составил +27,38% с учетом усреднённых значений coinmarketcap.com.

Наиболее существенный рост курсов монет и токенов из списка топ-100 представлен на рис. 2.

Наибольший рост и спад за неделю (07-13.05.2018 г.)

Даже в течение одного дня колебания курсов отдельных криптовалют могут составлять от -50% до +50%, поэтому при анализе динамики курсов целесообразно использовать их усреднённые значения за сутки на различных криптобиржах.

Ниже рассмотрены топ-10 криптовалют, у которых за прошедшую неделю произошли наиболее существенные изменения курса (рис. 2-3). При этом учтены только те монеты и токены, которые входят в топ-100 по размеру рыночной капитализации (по данным coinmarketcap.com).

В табл. 1.2-1.3 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на изменения курсов отдельных криптовалют. В табл. 1.4 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на крипторынок в целом.

Табл. 1.2. Причины или события, которые могли привести к росту курса криптовалюты за прошедшую неделю

За прошедшую неделю курс снизился у 442 монет/токенов из списка топ-500 криптовалют и активов по размеру капитализации. Десять криптоактивов из списка топ-100, курс которых изменился наиболее заметно, представлены на рис. 3 и в табл. 1.3.

Табл. 1.3. Причины или события, которые могли привести к снижению курса криптовалюты за прошедшую неделю

В целом капитализация крипторынка за неделю снизилась более чем 70 млрд долларов США, или на 16%. В табл. 1.4 представлены события, произошедшие 07-13.05.2018 г. и отчасти повлиявшие на курс доминирующих криптовалют и на крипторынок в целом, с указанием характера и степени их влияния.

Табл. 1.4. Ключевые события недели, повлиявшие на курс криптовалют 07-13.05.2018 г.

Для анализа активности торгов на криптобирже рассчитывается индекс ZAK-n Crypto (см. Глоссарий). Значения индексов ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto представлены в табл. 1.1, 1.5.а, 1.5.б. В начале мая объемы торгов (Volume 24h) по четырем доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple) составляли от 9,7 до 16,4 млрд долларов США в сутки (табл. 1.5.а). Суточные значения индекса ZAK-4 Crypto изменялись в диапазоне от 3,6% до 5,8% от размера капитализации. Наибольшая активность торгов наблюдалась 3 мая.

Табл. 1.5.а. Ежедневный расчет индекса ZAK-4 Crypto (c 01.05.2018 г. по 13.05.2018 г.)

Объемы торгов за 24 часа (Volume 24h) по восьми доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple, Litecoin, Stellar, EOS, Cardano) к концу прошедшей недели составили всего 11,9 млрд долларов США в сутки (табл. 1.5.б), или 4% от их рыночной капитализации, т.е. произошло снижение объемов торгов по отношению к началу месяца. Более подробно индексы ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto рассмотрены в табл. 1.5.а и 1.5.б.

Табл. 1.5.б. Ежедневный расчет индекса ZAK-8 Crypto (продолжение табл. 1.5.а)

В табл. 1.6 представлен перечень событий, информация о которых появилась на прошедшей неделе и которые могут повлиять как на курс отдельных криптовалют, так и на рынок в целом.

Табл. 1.6. События, которые могут повлиять на курс криптовалют в будущем

1.2. Динамика рынка

Еженедельная динамика рынка криптовалют и активов с 31.12.2017 г. по 13.05.2018 г. представлена в виде диаграмм (Рис. 1.1-1.5).

Табл. 1.7. Условные обозначения и характеристики диаграмм

На рис. 1.1 представлена диаграмма еженедельного изменения рынка криптовалют с 31.12.2017 г. по 13.05.2018 г. За этот период рыночная капитализация снизилась с 572,5 до 388,8 млрд долларов США, т.е. на 32%. За прошедшую неделю (07-13.05.2018 г.) капитализация крипторынка снизилась с 460,8 до 388,8 млрд долларов США (по состоянию на 13.05.2018 г., по усредненным суточным значениям coinmarketcap.com).

Рынок подвержен постоянным колебаниям. За первую неделю января рыночная капитализация увеличилась примерно на 250 млрд долларов США, или на 44%. Наибольший недельный спад в первом квартале 2018 года составил 136 млрд долларов США, или 23%. Он произошел в период с 28.01 по 04.02.2018 г.

В первом квартале 2018 года девять недель из тринадцати были «красными», т.е. по итогам каждой из них капитализация рынка снижалась. Во втором квартале по итогам первых пяти недель рынок вырос. В период с 6 по 13 мая рынок снизился на 72 млрд долларов США, или 16% (с учетом усредненных данных за сутки, см. рис. 1.2).

С 31.12.2017 г. общее количество видов криптовалют и криптоактивов, учитываемых при расчете капитализации рынка, выросло с 1 335 до 1 548. За прошедшую неделю их количество уменьшилось с 1 568 до 1 548, т.е. на 20, а средняя капитализация составила 251,1 млн долларов США. В целом за прошедший месяц на coinmarketcap.com появилось 94 наименования новых монет и токенов. Однако следует учесть, что ряд монет/токенов был исключен из общего списка. Из токенов, которые были добавлены на прошедшей неделе, высокие результаты по объемам торгов показали Aston, Skrumble Network, PolicyPal Network, MyToken и Docademic.

В конце 2017 г. года две биржи – Чикагская биржа опционов СВОЕ и Чикагская товарная биржа CME – первыми запустили торговлю фьючерсными контрактами на Биткоин. По данным Finance Magnates, в начале прошедшей недели стало известно, что одна из крупнейших мировых финансовых корпораций Intercontinental Exchange (ICE), головная компания Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), планирует разработать платформу для биткоин-трейдинга, связанную с биткоин-деривативами (Bitcoin Derivative). Это событие может оказать весьма значительное влияние как на курс доминирующей криптовалюты, так и на весь крипторынок.

Кроме того, портал Finance Magnates со сылкой на New York Times опубликовал новость о том, что банк Goldman Sachs «начнет использовать свои собственные деньги для торговли с клиентами по различным контрактам, связанным с ценой Биткоина». Банк также обратится за одобрением регулирующих органов для торговли биткоинами.

Расширение сферы торговли фьючерсными контрактами на биткоин может оказать существенное влияние, как положительное, так и отрицательное, на его курс. С одной стороны, увеличение количества традиционных бирж (не криптобирж) и объемов торгов фьючерсами на них откроет большие возможности для вливания капиталов крупными финансовыми институтами, а также повлияет на правовой статус Bitcoin и других криптовалют в различных странах. Эти факторы будут способствовать росту курса.

C другой стороны, к введению фьючерсов на биткоин на крупных биржах следует относиться с осторожностью, т.к. это дает широкий простор для манипуляций рынком. Если крупные трейдеры будут ставить на понижение его курса и откроют контракты на миллиарды долларов, то это может привести к повышению волатильности и/или даже к падению крипторынка. В частности, Bitcoin-фьючерсы обвинили в обвале цен в декабре 2017 года. По мнению аналитиков Федерального резервного банка Сан-Франциско, быстрый рост и последующее падение цен на криптовалюты «согласуется с динамикой, которая обычно наблюдается при появлении фьючерсных рынков для того или иного актива».

2. Общий анализ рынка ICO (за неделю, месяц)

2.1. Краткий обзор динамики рынка ICO

Табл. 2.1. Краткий обзор рынка ICO, ключевые события, новости за неделю 07-13.05.2018 г.

В табл. 2.2. отражена динамика развития рынка ICO c начала 2018 года. Учтены только «популярные» и/или успешно завершившиеся (т.е. собравшие минимальную заявленную сумму средств), и/или вышедшие на биржу ICO.

Табл. 2.2. Укрупненные показатели динамики прошедших (завершившихся, Completed) ICO1,2

Данные за предыдущий период (с 01.01.2018 г.) скорректированы с учетом появления более полной информации по прошедшим ICO. За прошедшую неделю (07-13.05.2018 г.) объемы сборов по ICO составили 361,8 млн долларов США. Эта сумма складывается из результатов 19 успешно завершенных ICO, при этом наибольшая сумма сборов составила 72 млн долларов США (ICO Flashmoni). Средняя величина привлеченных средств на один проект равна 19 млн долларов США (см. табл. 2.2, 2.3).

Табл. 2.3. Количество привлеченных средств и количество ICO

Табл. 2.3 демонстрирует, что наибольшее количество средств по ICO было привлечено в марте 2018 года. В основном это произошло за счет появления крупных ICO. Наибольшее значение по среднему количеству собранных средств (Average collected funds) на одно ICO также приходится на март 2018 года.

2.2. Топ ICO за прошедшую неделю

В табл. 2.4 представлена десятка крупнейших ICO недели.

Табл. 2.4. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств (07-13.05.2018 г.)*

Данные за прошедший период (07-13.05.2018 г.) могут быть подвергнуты корректировке, т.к. информация о сборах завершенных ICO будет уточняться.

Лидером недели стал проект – Flashmoni, который можно отнести к категории Commodities. На втором месте проект HYCON, который собрал около 55 миллионов долларов США (в том числе, $48 млн, которые были собраны на стадиях предпродажи и закрытой продажи).

Flashmoni – это проект, направленный на расширение возможностей использования криптовалюты как средства платежа. В этом отношении он схож со множеством проектов из категории Payments, однако, он предлагает повысить уровень стабильности финансовых средств за счет привязки каждой единицы криптовалюты к реальному золоту.

На третьем месте японский проект PATRON, который можно отнести к категории Social Network. PATRON – это универсальный магазин для профессионалов, работающих с социальными сетями, ориентированными на бренды и влиятельных лиц. Платформа продвигает экономику обмена между C2C/SNS и социальными медиа.

На рис. 2.2 представлены десять крупнейших ICO, завершившихся на прошедшей неделе.

 

2.3. Топ ICO в категориях

Список топ ICO по категориям составляется с учетом категорий ICO-лидеров недели Flashmoni, HYCON, PATRON. В категории Infrastructure традиционно проходят крупные ICO, поэтому несмотря на то, что проект HYCON  собрал около 55 млн долларов США, он не вошёл в топ-10 категории. Ниже представлены топ-проекты по категориям Commodities и Social Network соответственно (табл. 2.5, 2.6).

Табл. 2.5. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в категории Commodities

В категорию Commodities включены проекты, которые обеспечены сырьем. На данный момент ее безусловным лидером по объемам сборов является проект Petro. В то время как проект Petro обеспечен нефтью, ZrCoin представляет собой опцион на промышленное изготовление синтетического диоксида циркония, Goldmint позиционирует себя как криптовалюта, обеспеченная золотом и т.д.

Половина проектов из топ-10 была реализована в апреле и мае 2018 года, поэтому на данный момент нет данных по их эффективности (Token Performance). У проектов ZrCoin и Goldmint, реализованных в 2017 году, достаточно низкие значения эффективности (менее 1). Например, объемы торгов Zengold за первые месяцы 2018 года упали с 250 000 до 2-3 000 долларов США в сутки, а капитализация ZrCoin снизилась до 3,2 млн долларов США.

Ниже будет представлена десятка крупнейших проектов в категории Social Network, к которой отчасти можно отнести одно из крупнейших ICO – Telegram Open Network (TON). За первые два раунда, состоявшиеся в феврале-марте, TON привлёк $1,7 млрд (третий – публичный – раунд проводиться не будет). Уже сейчас TON тестирует сервис по хранению персональных данных для блокчейн-платформы, кроме того, запланированы:

  • TON Blockchain и TON P2P Network. Платформа с несколькими блокчейнами, способная обрабатывать миллионы транзакций в секунду и сеть, которая будет использоваться для доступа к различным блокчейнам TON.
  • TON Payments. Покупка/продажа товаров прямо в чате, обеспеченная механизмами безопасных (гарантированных) и анонимных транзакций. Кошелек для хранения криптовалюты в мессенджере. Переводы через обмен граммами (криптовалюта для блокчейна TON) между пользователями без задержек и справок о происхождении денежных средств.
  • TON Storage. Технология распределенного хранения данных.
  • TON Services. Платформа для сторонних услуг, которая обеспечит доступ к децентрализованным приложениям и смарт-контрактам.
  • TON DNS. Сервис, который позволит получить легкий доступ к использованию децентрализованных услуг.

Помимо этого, TON нацелен на возможность интеграции с другими социальными сетями и приложениями.

Таким образом, с учетом его размаха и диверсификации, позволяющей выйти за пределы обычной социальной сети для общения (мессенджера), проект TON скорее относится к категории инфраструктурных проектов.

Табл. 2.6. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в категории Social Network

На данный момент в категории по показателю «Эффективность» (Token Performance) все проекты из топ-10 имеют значения от 0,34x до 2,79x. Одним из наиболее успешных ICO по процессу выхода на биржу из представленных можно считать лидера – проект Kin, т.к. именно у него отношение Current Token Price к Token Sale Price составляет 2,79x. При рассмотрении этого показателя следует учитывать сроки завершения ICO Kin (25.09.2017 г.), т.е. рост в 2,79 раза произошел примерно за 6,5 месяцев. Рыночная капитализация Kin на текущий момент составляет 275,5 млн долларов США.

За анализируемый период (07-13.05.2018 г.) успешно завершили ICO как минимум 19 проектов, каждый из которых привлек более 100 тыс. долларов США, при этом сумма привлеченных средств составила более 360 млн долларов США. Лидером прошедшей недели стал проект Flashmoni, сборы которого составили 72 млн долларов США. Объемы привлеченных средств по ряду ICO не достигли отметки 100 тыс. долларов США (по отдельным проектам данные уточняются).

Глоссарий по криптовалютам

Ключевые понятия Определение
Market capitalization (рыночная капитализация ) Стоимость объекта, рассчитанная на основе текущей рыночной (биржевой) цены. Этот финансовый показатель используют для оценки совокупной стоимости рыночных инструментов, субъектов и рынков. [Источник: Википедия].
Cryptocurrency market capitalization Рыночная стоимость определенного вида монет/токенов обращающихся на крипторынке.
Total cryptocurrency market capitalization Рыночная капитализация криптовалют и активов, т.е. суммарная рыночная стоимость обращающихся на рынке криптовалют и активов (монет/токенов).
Dominance Доля рынка, т.е. отношение капитализации криптовалюты (монеты/токена) к общей капитализации рынка. Выражается в процентах.
Not Mineable

 

Монета не майнится (от англ. mining). Употребляется в отношении криптовалют (монет/токенов), которые не имеют функции майнинга или не выпускаются в процессе майнинга.
Premined Премайнинговая монета. Употребляется в отношении криптовалют (монет/токенов), которые выпускаются в процессе майнинга, но определенное количество монет/токенов было создано и распределено между определенными пользователями при запуске проекта.
The rate of market increase (in % to the beginning of the year) Темп прироста рынка (в % к началу года), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла по отношению к началу года.
The growth rate of the market (in % to the beginning of the year) Темпы роста рынка (в % к началу года), т.е. во сколько раз изменилась рыночная капитализация по отношению к началу года.
Increase in market capitalization (in USD million compared to previous period) Прирост рыночной капитализации криптовалют и активов (в млн долларов США к предыдущему периоду), т.е. на сколько млн долларов США изменилась рыночная капитализация за период.
The rate of market increase (in % compared to previous period) Темп прироста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла за период.
The market growth rate (in % compared to previous period) Темпы роста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. во сколько раз возросла рыночная капитализация по отношению к предыдущему периоду.
Number of cryptocurrencies and digital assets Количество криптовалют и активов. На начало 2018 года на рынке обращалось более 1 300 видов криптовалют и активов (монет/токенов).
Average market capitalization Средняя рыночная капитализация, т.е. отношение рыночной капитализации всех криптовалют и активов к их количеству.
ZAK-n Crypto index Индекс рассчитывается в процентах и представляет собой отношение объемов торгов (сделок) на криптовалютной бирже за сутки (Volume 24h) по n доминирующим криптовалютам к сумме их рыночной капитализации.

При расчете индекса ZAK-4 Crypto учитываются четыре доминирующие криптовалюты с наибольшей рыночной капитализацией – Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash и Ripple.

При расчете индекса ZAK-8 Crypto учитываются объемы торгов и рыночная капитализация восьми криптовалют.


[i] Оговорка об ограничении ответственности

Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем документе, рассматривается как достоверная, ICOBox не делает никаких заявлений и не предоставляет никаких гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении ее полноты или точности. Информация, представленная в настоящем документе, может включать в себя определенные утверждения, оценки и прогнозы. Такие утверждения, оценки и прогнозы отражают предположения ICOBox относительно ожидаемых тенденций, которые могут как реализоваться, так и нет. ICOBox воздерживается от каких-либо заявлений относительно точности таких утверждений, оценок или прогнозов, и фактические показатели могут существенно отличаться от тех, которые упомянуты в таких утверждениях, оценках или прогнозах.

На ожидаемые финансовые результаты могут повлиять изменения экономических и политических условий и иные будущие события, которые не поддаются прогнозу. ICOBox не дает никаких заверений или гарантий относительно реализуемости прогнозов или данных, информации и допущений, содержащихся в документе. Утверждения и оценки представляют собой наше мнение, сформированное на дату данного отчета, и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий документ составлен исключительно в информационных целях и не представляет собой предложения о продаже ценных бумаг, криптовалют или токенов, а также не содержит каких-либо рекомендаций или советов относительно инвестиций в какую-либо конкретную компанию или активы.

ICOBox не несет никакой ответственности ни за какие заявления, явные или подразумеваемые, содержащиеся в настоящем документе или исключенные из него. ICOBox является поставщиком SaaS-решений для компаний, желающих продавать свой продукт посредством продажи токенов (ICO). ICOBox сотрудничает или желает сотрудничать с компаниями, упомянутыми в его аналитических отчетах, и приобретает или желает приобретать их активы.