Информация на 01.05.2018 г.[i]

Авторы исследования:

В исследовании представлены данные по динамике изменений на криптовалютном рынке и на рынке ICO за 2017-2018 гг. Основной акцент сделан на анализе изменений, произошедших в апреле 2018 года, в том числе, за период 23-30.04.2018 г.

1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц, квартал). Динамика рынка

1.1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц)

Табл. 1.1. Динамика капитализации крипторынка и основных криптовалют с 01.01.2018 г. по 30.04.2018 г.*

За апрель 2018 года капитализация крипторынка выросла с 263,9 до 438,9 млрд долларов США, или на 66,3% (см. табл. 1.1, рис. 1), таким образом, размер капитализации вернулся к уровню начала марта.

Доля на рынке четырех и восьми крупнейших криптовалют на 30.04.2018 г. (03:00 UTC) составляла 65,5% и 75,6% соответственно. Доля биткоина за месяц снизилась с 45% до 36,5% (см. табл. 1.1), т.е. можно сделать вывод, что в апреле рост курсов альткоинов был более активным, чем рост курса лидера крипторынка.

В апреле рынок вырос на 175 млрд долларов США в основном за счет альткоинов, капитализация которых увеличилась на 133 млрд долларов США, прирост же капитализации биткоина составил 42 млрд долларов США.

Наиболее существенные колебания размера капитализации крипторынка за месяц представлены на рис. 1.

Динамика изменения курсов лидеров крипторынка за апрель 2018 года

В табл. 1.2. представлена динамика курсов десяти криптовалют за апрель 2018 года. Колебания курсов в списке топ-10 по размеру капитализации за прошедший месяц составили более 49% (High/Low). Наиболее значительные колебания наблюдались у EOS и TRON, их наибольший (High) и наименьший (Low) курсы за апрель отличались более чем в 3,5 раза и находились в диапазоне от $5,25 до $22,89 и от $0,029 до $0,101 соответственно. Также заметные изменения курса наблюдались у Bitcoin Cash и Cardano (см. табл. 1.2).

Табл. 1.2. Изменения курсов криптовалют в топ-10 по размеру капитализации за период с 1 по 30 апреля 2018 года

Таким образом, 01-30.04.2018 года у всех криптовалют-лидеров крипторынка по размеру капитализации произошел рост курсов в диапазоне от +31,4% (Litecoin) до +260,7% (EOS) по отношению к началу месяца (рис. 2). Средняя доходность за апрель портфеля, состоящего из равных долей криптовалют, входящих в топ-10 (Portfolio 10 crypto), положительная и составляет 108% (т.е. стоимость сбалансированного портфеля увеличилась за месяц более чем в два раза). В целом же капитализация крипторынка за апрель выросла на 66,3%.

После продолжавшейся несколько месяцев коррекции апрель стал переломным месяцем, поскольку общая капитализация рынка криптовалют выросла с $250 миллиардов до $430 миллиардов, достигнув уровня начала марта. Большинство криптовалют показали рост курса, а некоторые из них, как, например, EOS, Tron, Cardano, Stellar и Bitcoin Cash, выросли более чем на 100%. Оттепель на рынке криптовалют можно связать с несколькими факторами, в частности, с цикличностью рынка, а также позитивными новостями на мировой арене. Так, группа стран, включая Великобританию, Францию, Германию, Норвегию, Испанию и Нидерланды, подписала декларацию о создании единого цифрового рынка и о партнерстве в индустрии блокчейн. В свою очередь, муфтий Мухаммад Абу Бакар, советник по шариату индонезийской краудфандинговой платформы Blossom Finance, опубликовал документ, по сути, официально разрешающий мусульманам использовать биткоин. Наконец, CBOE сообщила о рекордных объемах торгов биткоин-фьючерсами. Число сделок на Чикагской бирже опционов превысило среднестатистическую дневную норму (6 600) почти в три раза.

В топ-3 криптовалют по степени роста курса в апреле вошли EOS, TRON и Cardano. Главной новостью, повлиявшей на курс EOS в апреле, стало известие о том, что EOS готовится к запуску основной сети, запланированному на 2 июня. Запуск EOS.io переведет EOS из блокчейна Ethereum в основную сеть, что будет сопровождаться множеством позитивных эффектов. В частности, переход будет способствовать повышению скорости, снижению затрат, повышению безопасности и эффективности.

Для TRON этот месяц был удачным, во многом благодаря двум основным позитивным новостям, после публикации которых произошел резкий скачок курса. Во-первых, был проанонсирован запуск тестовой сети TRON, запланированный на 4 апреля, во-вторых, состоялся листинг криптовалюты на популярной бирже Bittrex. Наконец, в конце прошлого месяца криптовалютная биржа Binance и проект Tron Foundation анонсировали стратегическое партнёрство с властями Мальты.Курс Cardano также вырос в связи с новостью о решении командой проекта проблемы безопасности алгоритма Proof-of-Stake, а также листингом на Binance и Huobi.

Дополнительно для выявления более долгосрочной динамики криптовалют из топ-10 представлены данные по изменению курсов с начала 2018 года (рис. 3). Коррекция крипторынка за первый квартал 2018 года была достаточно существенной, и только у четырех криптовалют из представленной десятки (EOS, TRON, Stellar, NEO) значения превысили показатели на начало года.

Расчет индекса активности торгов на криптобиржах

Для анализа активности торгов на криптобиржах рассчитывается индекс ZAK-n Crypto (см. Глоссарий). На 30.04.2018 г. объемы торгов по четырем доминирующим криптовалютам составляли 12,9 млрд долларов США в сутки, т.е. 4,5% от их рыночной капитализации (табл. 1.3).

В апреле объемы торгов (Volume 24h) по четырем доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple) постепенно выросли с 6 до 13 млрд долларов США в сутки (табл. 1.3). Суточные значения индекса ZAK-4 Crypto составляли 2,7-6,8% от размера капитализации. Объемы торгов за 24 часа (Volume 24h) по четырем и восьми доминирующим криптовалютам за апрель выросли примерно в два раза (табл. 1.1, 1.3), что свидетельствует о повышении активности на криптобиржах.

Табл. 1.3. Расчет индекса ZAK-4 Crypto (c 01.04.2018 г. по 30.04.2018 г.)

В табл. 1.4 представлены основные события, произошедшие в конце апреля 2018 года и повлиявшие на курс доминирующих криптовалют и на крипторынок в целом, с указанием характера и степени их влияния.

Табл. 1.4. Ключевые события, повлиявшие на курс криптовалют 23-30 апреля 2018 года

По данным ресурса bitinfocharts (рис. 3), в последние три месяца прослеживается достаточно тесная связь между показателями лидеров крипторынка – Bitcoin, Ethereum, Ripple (в меньшей степени Bitcoin Cash и Litecoin). Соответственно, можно говорить о том, что внешние события оказали примерно одинаковое влияние на эти криптовалюты. Считается, что чем ближе значение коэффициента корреляции к 1, тем выше сходство изменения основных показателей динамики криптовалют. Коэффициент корреляции на bitinfocharts рассчитывается как среднее из корреляций между различными факторами (количество транзакций, размер блока, количество твитов и т.д.) за последние три месяца. Тренды в изменении курсов остальных криптовалют в меньшей степени соответствовали изменениям показателей ключевых валют.

В табл. 1.5 представлен перечень событий, информация о которых появилась на прошедшей неделе и которые могут повлиять как на курс отдельных криптовалют, так и на рынок в целом.

Табл. 1.5. События, которые могут повлиять на курс криптовалют в будущем

1.2. Динамика рынка

Еженедельная динамика рынка криптовалют и активов с 31.12.2017 г. по 30.04.2018 г. представлена в виде диаграмм (Рис. 1.1-1.5)*.

Табл. 1.6. Условные обозначения и характеристики диаграмм

На рис. 1.1 представлена диаграмма еженедельного изменения рынка криптовалют с 31.12.2017 г. по 30.04.2018 г. За этот период рыночная капитализация снизилась с 572,5 до 434,8 млрд долларов США, т.е. на 24%. За прошедшую же неделю (23-29.04.2018 г.) капитализация крипторынка увеличилась с 386,1 до 434,8 млрд долларов США (по состоянию на 29.04.2018 г., по усредненным суточным значениям coinmarketcap.com).

Рынок подвержен постоянным колебаниям. За первую неделю января рыночная капитализация увеличилась примерно на 250 млрд долларов США, или 44%. Наибольший недельный спад в первом квартале 2018 года составил 136 млрд долларов США, или 23%, и произошел в период с 28.01 по 04.02.2018 г.

В первом квартале 2018 года девять недель из тринадцати были «красными», т.е. по итогам каждой из них капитализация рынка снижалась. За прошедшие четыре недели рынок вырос, в частности, за 23-29 апреля – на 48,7 млрд долларов США, или на 13% (с учетом усредненных данных за сутки, см. рис. 1.2).

С 31.12.2017 г. общее количество видов криптовалют и криптоактивов, учитываемых при расчете капитализации рынка, выросло с 1 335 до 1 563. За прошедшую неделю их количество увеличилось с 1 554 до 1 563, т.е. на 9, а средняя капитализация составила 278,2 млн долларов США. В целом за прошедший месяц на coinmarketcap.com появилось 56 наименований новых монет и токенов (Cortex, TokenPay, Apex, Sentinel, Sentinel Chain, ODEM, XinFin Network, Dock, U Network и др.). Например, курс Cortex за прошедшие две недели вырос практически в три раза. Однако следует учесть, что ряд монет/токенов был исключен из общего списка.

Очередные потери пользователей криптовалют связаны с хакерской атакой на известный кошелек MyEtherWallet, которая произошла на прошедшей неделе. В развивающейся криптоиндустрии нередки случаи потери криптовалюты «первопроходцами» из-за фишинговых сайтов, краж, взломов и появления скам-проектов. Вот несколько примеров: пользователи The DAO потеряли в результате хакерской атаки 12 миллионов ETH в 2016 году; Mt.Gox – около 850 000 BTC; Bitfinex — $65 миллионов в BTC; NiceHash – $70 миллионов в BTC; Tether — $30 миллионов в USDT; наконец, совсем недавно, в 2018 году, Coincheck – $534 миллиона в NEM. Все это говорит о том, что одной из важнейших задач отрасли на ближайшее время становится создание надежных технологий защиты всех видов кошельков для хранения криптовалюты, повышение социальной ответственности ICO-проектов и криптобирж, в том числе, децентрализованных, а также создание дружественного интерфейса для управления криптовалютой. Только в случае выполнения криптовалютой пяти основных функций (мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления, мировые деньги) она станет полноценной альтернативой и/или дополнением обычным фиатным деньгам. Но уже сейчас платежный гигант Mastercard работает над возможностью применения блокчейна в финансовых расчетах. В частности, компания планирует получить патент на технологию, позволяющую быстро добавлять в блокчейн новые узлы.

Вторая задача – это создание прозрачного и надежного правового поля в области оборота криптовалют и проведения ICO. На прошедшей неделе порадовала быстрыми действиями и позитивным настроем Мальта, которая одобрила три законопроекта о блокчейне и криптовалютах. Благодаря созданию дружественного климата и переходу ведущих проектов на Мальту (в том числе, биржи Binance), а также чётко прописанным законодательным нормам на этот небольшой остров в Средиземном море сейчас приходится значительная доля мировой торговли криптовалютами.

Третья задача – развитие технологий, повышение взаимодействия и конкуренции среди ведущих платформ. В частности, а апреле мы наблюдали значительный рост курса токенов EOS, которые были выпущены на платформе Ethereum. В июне EOS готовится к запуску основной сети. Запуск EOS.io переведет EOS из блокчейна Ethereum в основную сеть. Как обещают разработчики, переход будет способствовать повышению скорости, снижению затрат, повышению безопасности и эффективности. Уже сейчас многие рассматривают EOS в качестве одного из основных конкурентов Ethereum в области смарт-контрактов (кроме NEO, Qtum, Cardano и др.). К плюсам EOS можно отнести масштабируемость и упрощение интерфейса для удобства использования, к минусам эксперты относят чересчур централизованный характер сети.

Для сравнения ведущих платформ можно воспользоваться информацией известного ресурса coinmarketcap.com, где представлено 712 токенов на 16 платформах (Ethereum, NEO, Omni, Qtum, Waves, Counterparty, BitShares, Ardor, Nxt, Stellar, Ubiq, NEM, NuBits, Ethereum Classic, Burst, Achain). Лидерство Ethereum по всем показателям (количество токенов на платформе, капитализация выпущенных токенов на платформе, оборот токенов платформы) очевидно. Например, капитализация выпущенных на платформе Ethereum токенов составляет 80-90%, а их оборот – около 50% из представленных на ресурсе coinmarketcap.com, а если в расчетах не учитывать Tether, то доля токенов на базе Ethereum в обороте также достигнет 80-90%. Естественно, данный информационный ресурс учитывает не все монеты и токены, но на нем представлены наиболее популярные криптовалюты с наибольшими значениями по капитализации и обороту (на данный момент – 1 563 криптоактивов).

Четвертая задача – это применение технологий блокчейн для децентрализации, создания инфраструктуры данных и бизнес-приложений, которые можно использовать на уровне государства, корпораций и простых пользователей. В 2017-18 годах были проведены ICO проектов Filecoin, Storj, Genaro Network, Databroker DAO, Internxt, Neuromation, dadi и многих других, которые нацелены на решение этой задачи. В частности, в апреле корпорация IBM объявила о намерении создать платформу мониторинга производственно-сбытовой цепочки совместно с лидерами ювелирной промышленности. В то же время, существуют варианты использования технологии блокчейн и для государственных нужд, которые предполагают более высокую степень централизации управления. Так, Китай предложил «централизовать» блокчейн с целью реализации государственных потребностей и повышения надежности финансовых операций.

Решение этих практических задач обеспечит многократное увеличение капитализации и оборотов крипторынка.

2. Общий анализ рынка ICO (за неделю, месяц)

2.1. Краткий обзор динамики рынка ICO

Табл. 2.1. Краткий обзор рынка ICO, ключевые события, новости за период 23-30.04.2018 г.

В табл. 2.2. отражена динамика развития рынка ICO c начала 2018 года. Учтены только «популярные» и/или успешно завершившиеся (т.е. собравшие минимальную заявленную сумму средств), и/или вышедшие на биржу ICO.

Табл. 2.2. Укрупненные показатели динамики прошедших (завершившихся, Completed) ICO1,2

За апрель 2018 года объемы сборов по ICO составили более 1,1 млрд долларов США. Эта сумма складывается из результатов 113 успешно завершенных ICO, при этом наибольшая сумма сборов составила 133 млн долларов США (Basis (ранее – Basecoin)). Средняя величина привлеченных средств на один проект равна 9,8 млн долларов США (см. табл. 2.2, 2.3).

Табл. 2.3. Количество привлеченных средств и количество ICO

Табл. 2.3 демонстрирует, что наибольшее количество средств по ICO было привлечено в марте 2018 года, в основном за счет появления крупных ICO. Наибольшее значение по среднему количеству собранных средств (Average collected funds) на одно ICO также приходится на март 2018 года.

2.2 Топ ICO за апрель 2018 года

Табл. 2.4. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств за апрель 2018 года**

В табл. 2.4 представлены топ-10 крупнейших ICO по объему собранных средств, основная часть которых относится к категориям Finance (Финансы), Communication (Коммуникации) и Infrastructure (Инфраструктура).

За анализируемый период (апрель 2018 г.) успешно завершили ICO как минимум 113 проектов, каждый из которых привлек более 100 тыс. долларов США, при этом сумма привлеченных средств превысила 1,1 млрд долларов США. Лидером прошедшего месяца (без учета Petro) стал проект Basis (ранее – Basecoin), сборы которого составили 133 млн долларов США. Как отмечалось ранее, данную сумму сборов проект Basis указал в своих каналах в Twitter и Medium, однако, согласно документу формы D от 03.04.2018 г., представленному Intangible Labs, Inc. в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), сумма привлеченных средств составила 125 млн долларов США. Участниками данного проекта стали Андреессен Горовиц (Andreessen Horowitz), Bain Capital, Lightspeed Ventures, Google Ventures и другие компании. Цель данного стартапа – создание стабильной криптовалюты, или стейблкоина (Stablecoin). Basis планирует использовать те же операции, что используют центральные банки, но будет контролировать их с помощью программного обеспечения, а не человеческих ресурсов. В Белой книге проекта также приводится описание других стейблкоинов, выпущенных ранее, – Seigniorage Shares, MakerDAO, Tether, BitShares.

Объемы привлеченных средств по ряду ICO не достигли отметки 100 тыс. долларов США (по отдельным проектам данные уточняются).

Глоссарий по криптовалютам

Ключевые понятия Определение
Market capitalization (рыночная капитализация ) Стоимость объекта, рассчитанная на основе текущей рыночной (биржевой) цены. Этот финансовый показатель используют для оценки совокупной стоимости рыночных инструментов, субъектов и рынков. [Источник: Википедия].
Cryptocurrency market capitalization Рыночная стоимость определенного вида монет/токенов обращающихся на крипторынке.
Total cryptocurrency market capitalization Рыночная капитализация криптовалют и активов, т.е. суммарная рыночная стоимость обращающихся на рынке криптовалют и активов (монет/токенов).
Dominance Доля рынка, т.е. отношение капитализации криптовалюты (монеты/токена) к общей капитализации рынка. Выражается в процентах.
Not Mineable

 

Монета не майнится (от англ. mining). Употребляется в отношении криптовалют (монет/токенов), которые не имеют функции майнинга или не выпускаются в процессе майнинга.
Premined Премайнинговая монета. Употребляется в отношении криптовалют (монет/токенов), которые выпускаются в процессе майнинга, но определенное количество монет/токенов было создано и распределено между определенными пользователями при запуске проекта.
The rate of market increase (in % to the beginning of the year) Темп прироста рынка (в % к началу года), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла по отношению к началу года.
The growth rate of the market (in % to the beginning of the year) Темпы роста рынка (в % к началу года), т.е. во сколько раз изменилась рыночная капитализация по отношению к началу года.
Increase in market capitalization (in USD million compared to previous period) Прирост рыночной капитализации криптовалют и активов (в млн долларов США к предыдущему периоду), т.е. на сколько млн долларов США изменилась рыночная капитализация за период.
The rate of market increase (in % compared to previous period) Темп прироста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла за период.
The market growth rate (in % compared to previous period) Темпы роста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. во сколько раз возросла рыночная капитализация по отношению к предыдущему периоду.
Number of cryptocurrencies and digital assets Количество криптовалют и активов. На начало 2018 года на рынке обращалось более 1300 видов криптовалют и активов (монет/токенов).
Average market capitalization Средняя рыночная капитализация, т.е. отношение рыночной капитализации всех криптовалют и активов к их количеству.
ZAK-n Crypto index Индекс рассчитывается в процентах и представляет собой отношение объемов торгов (сделок) на криптовалютной бирже за сутки (Volume 24h) по n доминирующим криптовалютам к сумме их рыночной капитализации.

При расчете индекса ZAK-4 Crypto учитываются четыре доминирующие криптовалюты с наибольшей рыночной капитализацией – Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash и Ripple.

При расчете индекса ZAK-8 Crypto учитываются объемы торгов и рыночная капитализация восьми криптовалют.


[i] Оговорка об ограничении ответственности

Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем документе, рассматривается как достоверная, ICOBox не делает никаких заявлений и не предоставляет никаких гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении ее полноты или точности. Информация, представленная в настоящем документе, может включать в себя определенные утверждения, оценки и прогнозы. Такие утверждения, оценки и прогнозы отражают предположения ICOBox относительно ожидаемых тенденций, которые могут как реализоваться, так и нет. ICOBox воздерживается от каких-либо заявлений относительно точности таких утверждений, оценок или прогнозов, и фактические показатели могут существенно отличаться от тех, которые упомянуты в таких утверждениях, оценках или прогнозах.

На ожидаемые финансовые результаты могут повлиять изменения экономических и политических условий и иные будущие события, которые не поддаются прогнозу. ICOBox не дает никаких заверений или гарантий относительно реализуемости прогнозов или данных, информации и допущений, содержащихся в документе. Утверждения и оценки представляют собой наше мнение, сформированное на дату данного отчета, и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий документ составлен исключительно в информационных целях и не представляет собой предложения о продаже ценных бумаг, криптовалют или токенов, а также не содержит каких-либо рекомендаций или советов относительно инвестиций в какую-либо конкретную компанию или активы.

ICOBox не несет никакой ответственности ни за какие заявления, явные или подразумеваемые, содержащиеся в настоящем документе или исключенные из него. ICOBox является поставщиком SaaS-решений для компаний, желающих продавать свой продукт посредством продажи токенов (ICO). ICOBox сотрудничает или желает сотрудничать с компаниями, упомянутыми в его аналитических отчетах, и приобретает или желает приобретать их активы.