Информация на 26.03.2018 г.[i]

Авторы исследования:

В исследовании представлены данные по динамике изменений на криптовалютном рынке и на рынке ICO за 2017-2018 гг. Основной акцент сделан на анализе изменений, произошедших в марте 2018 года, в том числе, за прошедшую неделю (19-25.03.2018 г.).

1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц, квартал). Динамика рынка

1.1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц)

Табл. 1.1. Динамика капитализации крипторынка и основных криптовалют с 01.02.2018 г. по 25.03.2018 г.*

За прошедшую неделю капитализация крипторынка увеличилась и по состоянию на 03:00 UTC 25 марта составила 329,9 млрд долларов США (см. табл. 1.1, рис. 1).

Доля на рынке четырех и восьми крупнейших криптовалют на 25.03.2018 г. (03:00 UTC) составляла 72,4% и 79,4% соответственно, доля биткоина увеличилась до 44,2% (см. табл. 1.1), т.е. можно сделать вывод, что в марте падение курсов альткоинов было более значительным, чем снижение курса лидера крипторынка.

В начале недели стало известно, что Snap Inc. запретил рекламу первичного предложения монет (ICO) в мобильном мессенджере Snapchat, а также появилась информация о том, что и Twitter также намерен запретить всю рекламу, связанную с криптоиндустрией, вслед за Facebook (включая платформы Audience Network, Instagram) и Google.

Но, несмотря на подобные новости, с 18 по 21 марта наблюдался рост капитализации крипторынка с 275 до 356,2 млрд долларов США, т.е. более чем на 80 млрд долларов США (см. рис. 1). Скорее всего, это связано с позитивной тональностью обсуждения вопроса о регулировании криптоиндустрии на саммите G20, который состоялся 19-20 марта. В частности, на встрече министров финансов и руководителей центральных банков стран-участниц G20 глава Совета по финансовой стабильности (Financial Stability Board, FSB) Марк Карни (Mark Carney) заявил, что криптовалюты не несут рисков для глобальной финансовой стабильности.

Однако к концу недели небольшая коррекция до уровня 325-340 млрд долларов США (см. рис. 1) все-таки произошла под влиянием ряда негативных новостей (см. табл. 1.4), кроме того, снизились объемы торгов (табл. 1.5).

В целом за период 19-25.03.2018 г. курс вырос у 411 из топ-500 криптовалют и активов, что привело к росту капитализации крипторынка более чем на 30 млрд долларов США.

За прошедшую неделю количество криптовалют с капитализацией более 1 млрд долларов США увеличилось с 18 до 24, при этом вырос курс практически у всех из них за исключением VeChain (-4,59%) и Lisk (-0,43%).

Наиболее существенный рост курсов монет и токенов из списка топ-100 представлен на рис. 2.

Рост и падение курсов криптовалют за прошедшую неделю (19-25.03.2018 г.)

Даже в течение одного дня колебания курсов отдельных криптовалют могут составлять от -50% до +50%, поэтому при анализе динамики курсов криптовалют целесообразно использовать их усреднённые значения за сутки на различных криптобиржах.

Ниже рассмотрены топ-10 криптовалют, у которых за прошедшую неделю произошли наиболее существенные изменения курса (рис. 2-3). При этом учтены только те монеты и токены, которые входят в топ-100 и топ-200 по размеру рыночной капитализации (по данным coinmarketcap.com).

В табл. 1.2-1.3 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на изменения курсов отдельных криптовалют. В табл. 1.4 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на крипторынок в целом.

Табл. 1.2. Причины или события, которые могли привести к росту курса криптовалюты за прошедшую неделю

За прошедшую неделю произошло снижение курса 89 монет/токенов из списка топ-500 криптовалют и активов по размеру капитализации. Десять криптоактивов из списка топ-200, курс которых изменился наиболее заметно, представлены на рис. 3.

Табл. 1.3. Причины или события, которые могли привести к снижению курса криптовалюты за прошедшую неделю

В табл. 1.4 представлены события, произошедшие 19-25.03.2018 г. и повлиявшие на курс доминирующих криптовалют и на крипторынок в целом, с указанием характера и степени их влияния.

Табл. 1.4. Ключевые события недели, повлиявшие на курс криптовалют 19-25.03.2018 г.

Для анализа активности торгов на криптобирже рассчитывается индекс ZAK-n Crypto (см. Глоссарий). Значения индексов ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto представлены в табл. 1.1, 1.5.а, 1.5.б. В марте объемы торгов (Volume 24h) по четырем доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple) составляли от 7,7 до 12,4 млрд долларов США в сутки (табл. 1.5.а). Суточные значения индекса ZAK-4 Crypto изменялись в диапазоне от 2,7% до 4,7% от размера капитализации. Наибольшая активность торгов наблюдалась 18 марта накануне саммита G20.

Табл. 1.5.а. Ежедневный расчет индекса ZAK-4 Crypto (c 01.03.2018 г. по 25.03.2018 г.)

Объемы торгов за 24 часа (Volume 24h) по восьми доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple, Litecoin, Stellar, EOS, Cardano) к концу прошедшей недели составляли всего 6,8 млрд долларов США в сутки (табл. 1.5.б), т.е. 2,6% от их рыночной капитализации, что свидетельствует о снижении активности на криптобиржах. Более подробно индексы ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto рассмотрены в табл. 1.5.а и 1.5.б.

Табл. 1.5.б. Ежедневный расчет индекса ZAK-8 Crypto (продолжение табл. 1.5.а)

В табл. 1.6 представлен перечень событий, информация о которых появилась на прошедшей неделе и которые могут повлиять как на курс отдельных криптовалют, так и на рынок в целом.

Табл. 1.6. События, которые могут повлиять на курс криптовалют в будущем

1.2. Динамика рынка

Еженедельная динамика рынка криптовалют и активов с 01.10.2017 г. по 25.03.2018 г. представлена в виде диаграмм (Рис. 1.1-1.5)*.

Табл. 1.7. Условные обозначения и характеристики диаграмм

На рис. 1.1 представлена диаграмма еженедельного изменения рынка криптовалют с 01.10.2017 г. по 25.03.2018 г. За этот период рыночная капитализация выросла со 146,9 до 328,8 млрд долларов США, а по отношению к началу 2017 года рост составил 1 757%. Таким образом, те, кто вышел на крипторынок в начале 2017 года, имели возможность получить высокие доходы за счет его роста. Однако за период с 07.01.2018 г. падение составило 500 млрд долларов США. За прошедшую же неделю (19-25.03.2018 г.) капитализация крипторынка увеличилась с 296 до 328,8 млрд долларов США (по состоянию на 25.03.2018 г., по усредненным суточным значениям coinmarketcap.com).

Рынок подвержен постоянным колебаниям. Наибольший рост в четвертом квартале 2017 года составил около 200 млрд долларов США, или 54% (17-24.12.2017 г.). За первую неделю января рыночная капитализация увеличилась примерно на 250 млрд долларов США, или 44%.

В первом квартале 2018 года восемь недель из двенадцати были «красными», т.е. по итогам каждой из них капитализация рынка снижалась. За прошедшую неделю рынок вырос на 32,8 млрд долларов США, или на 11% (с учетом усредненных данных за сутки, см. рис. 1.2).

С начала октября 2017 года общее количество видов криптовалют и криптоактивов, учитываемых при расчете капитализации рынка, выросло с 1 091 до 1 551. За прошедшую неделю их количество увеличилось с 1 526 до 1 551, т.е. на 25, а средняя капитализация достигла 212 млн долларов США. В целом за прошедший месяц на coinmarketcap.com появилось 69 наименований новых монет и токенов. Однако следует учесть, что ряд монет/токенов был исключен из общего списка.

По результатам прошедшей недели можно отметить положительный тренд в целом по крипторынку, а также частичное изменение в синхронности роста и падения курсов ряда монет и токенов.

Все больше внимания уделяют технологии блокчейн банки, в частности, некоторых из них рассматривают возможность покупки криптобирж. Например, Barclays Bank купил криптобиржу Coinbase, а Circle, одним из инвесторов которого является Goldman Sachs, приобрел криптобиржу Poloniex. С одной стороны, это позитивная тенденция, поскольку восприятие крипторынка как конкурента банковской сферы постепенно сменяется осознанием возможности сотрудничества, создания новых инновационных технологий и услуг. С другой стороны, влияние банков может привести к снижению децентрализации денежных потоков.

На саммите G20 в Буэнос-Айресе глава Совета по финансовой стабильности (Financial Stability Board, FSB) заявил, что криптовалюты не несут рисков для глобальной финансовой стабильности. Такой позитивный настрой может привести к очередному витку притока финансовых активов в криптоиндустрию со стороны крупных инвесторов, а соответственно, и к росту капитализации в среднесрочной перспективе.

2. Общий анализ рынка ICO (за неделю, месяц)

2.1. Краткий обзор динамики рынка ICO

Табл. 2.1. Краткий обзор рынка ICO, ключевые события, новости за неделю 19-25.03.2018 г.

В табл. 2.2. отражена динамика развития рынка ICO c начала 2018 года. Учтены только «популярные» и/или успешно завершившиеся (т.е. собравшие минимальную заявленную сумму средств), и/или вышедшие на биржу ICO.

Табл. 2.2. Укрупненные показатели динамики прошедших (завершившихся, Completed) ICO1,2

Данные по собранным средствам в ходе предварительной продажи Petro в табл. 2.2 не учитываются, т.к. в различных источниках приводится противоречивая информация о ее итогах. На сайте проекта указано, что сборы на этапе предварительной продажи достигли более 4 777 миллионов юаней, или 735 миллионов долларов США. В соответствии с Белой книгой, в случае реализации всех токенов Petro на стадиях предварительной продажи и ICO сумма сборов составит около $4,3878 млрд. ICO Petro началось 20 марта.

Данные за предыдущую неделю (12-18.03.2018 г.) скорректированы с учетом появления более полной информации по прошедшим ICO. За прошедшую неделю (19-25.03.2018 г.) объемы сборов по ICO составили 238,7 млн долларов США. Эта сумма складывается из результатов 21 успешно завершенных ICO, при этом наибольшая сумма сборов составила 50 млн долларов США (проект Celsius). Средняя величина привлеченных средств на один проект равна 11,4 млн долларов США (см. табл. 2.2, 2.3).

Табл. 2.3. Количество привлеченных средств и количество ICO

Табл. 2.3 демонстрирует, что наибольшее количество средств по ICO было привлечено в феврале 2018 года. Наибольшее значение по среднему количеству собранных средств (Average collected funds) на одно ICO также приходится на февраль 2018 года.

2.2. Топ ICO за прошедшую неделю

В табл. 2.4 представлена десятка крупнейших ICO недели.

Табл. 2.4. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств (19-25.03.2018 г.) *

Данные за прошедшую неделю (19-25.03.2018 г.) могут быть подвергнуты корректировке, т.к. информация о сборах завершенных ICO будет уточняться.

Лидером недели стал проект Celsius. Это финансовая P2P-платформа, которая направлена на обеспечение взаимодействия владельцев криптоактивов с заемщиками, что позволит первым зарабатывать проценты на свои активы, а вторым – получать денежные кредиты.

На рис. 2.2 представлены десять крупнейших ICO, завершившихся на прошедшей неделе. Помимо них стоит отметить также проект FortKnoxster, который уже на стадии предварительной продажи собрал $15 млн.

2.3. Топ ICO в категориях

Список топ ICO по категориям составляется с учетом категорий ICO-лидеров недели.

Табл. 2.5. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в категории Trading & Investing

На данный момент в категории по показателю «Эффективность» (Token Performance) все проекты из топ-10 имеют значения от 0,65x до 3,35x. Одним из наиболее успешных ICO по процессу выхода на биржу из представленных можно считать проект Enigma Catalyst, т.к. именно у него отношение Current Token Price к Token Sale Price составляет 3,35x. При рассмотрении этого показателя следует учитывать сроки завершения ICO Enigma Catalyst (11.09.2017 г.), т.е. рост в 3,35 раза произошел примерно за шесть месяцев. Рыночная капитализация Enigma Catalyst на текущий момент превысила 120 млн долларов США.

В марте также было завершено ICO трех проектов, которые можно отнести к категории Privacy & Security и которые вошли в список топ-10 в данной категории.

Табл. 2.6. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в категории Privacy & Security

У большинства проектов в данной категории показатель эффективности (Token Performance) менее 1. Наилучшие значения по сборам и эффективности у лидера категории – проекта Quantstamp. Его рыночная капитализация на данный момент превышает $75 млн, а «Эффективность» (Token Performance) равна 2,49х.

Табл. 2.7. Топ-8 ICO по объему привлеченных средств в категории Transport

В настоящее время недостаточно данных для формирования выводов по поводу эффективности проектов в данной категории. Четыре проекта завершили ICO в феврале и марте 2018 года, а у двух проектов, входящих в топ-8, по показателю «Эффективность» (Token Performance) значение менее 1.

За прошедшую неделю (19-25.03.2018 г.) успешно завершил ICO как минимум 21 проект, каждый из которых привлек более 100 тыс. долларов США, при этом сумма привлеченных средств составила около 240 млн долларов США. Лидером прошедшей недели стал проект Celsius, сборы которого составили 50 млн долларов США. Объемы привлеченных средств по ряду ICO не достигли отметки 100 тыс. долларов США (по отдельным проектам данные уточняются).

Глоссарий по криптовалютам

Ключевые понятия Определение
Market capitalization (рыночная капитализация ) Стоимость объекта, рассчитанная на основе текущей рыночной (биржевой) цены. Этот финансовый показатель используют для оценки совокупной стоимости рыночных инструментов, субъектов и рынков. [Источник: https://ru.wikipedia.org].
Cryptocurrency market capitalization Рыночная стоимость определенного вида монет/токенов обращающихся на крипторынке.
Total cryptocurrency market capitalization Рыночная капитализация криптовалют и активов, т.е. суммарная рыночная стоимость обращающихся на рынке криптовалют и активов (монет/токенов).
Dominance Доля рынка, т.е. отношение капитализации криптовалюты (монеты/токена) к общей капитализации рынка. Выражается в процентах.
Not Mineable

 

Монета не майнится (от англ. mining). Употребляется в отношении криптовалют (монет/токенов), которые не имеют функции майнинга или не выпускаются в процессе майнинга.
Premined Премайнинговая монета. Употребляется в отношении криптовалют (монет/токенов), которые выпускаются в процессе майнинга, но определенное количество монет/токенов было создано и распределено между определенными пользователями при запуске проекта.
The rate of market increase (in % to the beginning of the year) Темп прироста рынка (в % к началу года), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла по отношению к началу года.
The growth rate of the market (in % to the beginning of the year) Темпы роста рынка (в % к началу года), т.е. во сколько раз изменилась рыночная капитализация по отношению к началу года.
Increase in market capitalization (in USD million compared to previous period) Прирост ррыночной капитализации криптовалют и активов (в млн долларов США к предыдущему периоду), т.е. на сколько млн долларов США изменилась рыночная капитализация за период.
The rate of market increase (in % compared to previous period) Темп прироста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла за период.
The market growth rate (in % compared to previous period) Темпы роста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. во сколько раз возросла рыночная капитализация по отношению к предыдущему периоду.
Number of cryptocurrencies and digital assets Количество криптовалют и активов. На начало 2018 года на рынке обращалось более 1300 видов криптовалют и активов (монет/токенов).
Average market capitalization Средняя рыночная капитализация, т.е. отношение рыночной капитализации всех криптовалют и активов к их количеству.
ZAK-n Crypto index Индекс рассчитывается в процентах и представляет собой отношение объемов торгов (сделок) на криптовалютной бирже за сутки (Volume 24h) по n доминирующим криптовалютам к сумме их рыночной капитализации.

При расчете индекса ZAK-4 Crypto учитываются четыре доминирующие криптовалюты с наибольшей рыночной капитализацией – Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash и Ripple.

При расчете индекса ZAK-8 Crypto учитываются объемы торгов и рыночная капитализация восьми криптовалют.


[i] Оговорка об ограничении ответственности

Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем документе, рассматривается как достоверная, ICOBox не делает никаких заявлений и не предоставляет никаких гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении ее полноты или точности. Информация, представленная в настоящем документе, может включать в себя определенные утверждения, оценки и прогнозы. Такие утверждения, оценки и прогнозы отражают предположения ICOBox относительно ожидаемых тенденций, которые могут как реализоваться, так и нет. ICOBox воздерживается от каких-либо заявлений относительно точности таких утверждений, оценок или прогнозов, и фактические показатели могут существенно отличаться от тех, которые упомянуты в таких утверждениях, оценках или прогнозах.

На ожидаемые финансовые результаты могут повлиять изменения экономических и политических условий и иные будущие события, которые не поддаются прогнозу. ICOBox не дает никаких заверений или гарантий относительно реализуемости прогнозов или данных, информации и допущений, содержащихся в документе. Утверждения и оценки представляют собой наше мнение, сформированное на дату данного отчета, и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий документ составлен исключительно в информационных целях и не представляет собой предложения о продаже ценных бумаг, криптовалют или токенов, а также не содержит каких-либо рекомендаций или советов относительно инвестиций в какую-либо конкретную компанию или активы.

ICOBox не несет никакой ответственности ни за какие заявления, явные или подразумеваемые, содержащиеся в настоящем документе или исключенные из него. ICOBox является поставщиком SaaS-решений для компаний, желающих продавать свой продукт посредством продажи токенов (ICO). ICOBox сотрудничает или желает сотрудничать с компаниями, упомянутыми в его аналитических отчетах, и приобретает или желает приобретать их активы.