Информация на 18.02.2018 г.[i]

Авторы исследования:

В исследовании представлены данные по динамике изменений на криптовалютном рынке и на рынке ICO за 2017-2018 гг. Основной акцент сделан на анализе изменений, произошедших в феврале 2018 года, в том числе, за прошедшую неделю (12-18.02.2018 г.).

1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц, квартал). Динамика рынка

1.1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц)

Табл. 1.1. Динамика капитализации крипторынка и основных криптовалют с 01.01.2017 г. по 18.02.2018 г.*

Прошедшая неделя (12-18.02.2018 г.) ознаменовалась ростом капитализации крипторынка на 21,7%, с 422,2 до 513,8 млрд долларов США (на 03:00 UTC).

Smith + Crown Index за неделю увеличился с 19 894 до 24 799.

Доля на рынке четырех и восьми крупнейших криптовалют на 18.02.2018 г. (00:00 UTC) составляла 69,3% и 77,3% соответственно, доля биткоина – 36,5% (см. табл. 1.1).

В целом за период 12-18.02.2018 г. капитализация крипторынка увеличилась примерно на 100 млрд долларов США, что привело к росту курса 447 из топ-500 криптовалют и активов.

За прошедшую неделю количество криптовалют с капитализацией более 1 млрд долларов США увеличилось с 24 до 29, при этом у всех них курс за это время увеличился на 10-25%, что связано с общим трендом крипторынка.

Наиболее существенный рост курсов монет и токенов из списка топ-500 представлен на рис. 2.

Рост и падение курсов криптовалют за прошедшую неделю (12-18.02.2018 г.)

Даже в течение одного дня колебания курсов отдельных криптовалют могут составлять от -50% до +50%, поэтому при анализе динамики курсов криптовалют целесообразно использовать их усреднённые значения за сутки на различных криптобиржах.

Ниже рассмотрены топ-10 криптовалют, у которых за прошедшую неделю произошли наиболее существенные изменения курса (рис. 2-3). При этом учтены только те монеты и токены, которые входят в топ-500 по размеру рыночной капитализации (по данным coinmarketcap.com).

В табл. 1.2-1.3 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на изменения курсов отдельных криптовалют. В табл. 1.4 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на крипторынок в целом.

Табл. 1.2. Причины или события, которые могли привести к росту курса криптовалюты за прошедшую неделю

Достаточно активный рост курса наблюдался на прошедшей неделе также у таких популярных криптовалют, как ZClassic (ZCL) – 90%, Verge (XVG) – 59%, OmiseGO (OMG), Ethereum Classic (ETC) и Litecoin – около 50%.

ZClassic – это форк блокчейна Zcash (ZEC), который обеспечивает максимальную конфиденциальность. В конце декабря 2017 года – начале января 2018 года всего за две недели курс ZCL буквально взлетел более чем в 20 раз, что многие связывали с искусственным закачиванием средств. На данный момент для определения потенциала монеты ZClassic можно сравнить её с Zcash. Монет в обороте примерно одинаковое количество: 3 351 013 ZCL и 3 317 881 ZEC. Курс ZClassic – $180, а Zcash – $470, т.е. в 2,5 раза меньше. Для монет форков – это достаточно небольшая разница. Можно сравнить курсы достаточно успешных форков Bitcoin и Ethereum с оригиналами. Например, курс Bitcoin Cash примерно в 7,5 раз меньше, чем у Bitcoin при практически одинаковом количестве монет в обращении.

Ажиотаж вокруг Litecoin отчасти можно связать с хардфорком и появлением 18 февраля новой криптовалюты Litecoin Cash (LCC), которая уже торгуется на бирже YoBit.

Из топ-100 криптовалют снижение курса за прошедшую неделю произошло только у монеты SmartCash – на 6,27% и токена Kyber Network – на 9,39%. В списке же топ-500 снижение курса произошло у 53 монет и токенов.

Табл. 1.3. Причины или события, которые могли привести к снижению курса криптовалюты за прошедшую неделю

В табл. 1.4 представлены события, произошедшие 12-18.02.2018 г. и повлиявшие на курс доминирующих криптовалют и на крипторынок в целом, с указанием характера и степени их влияния.

Табл. 1.4. Ключевые события недели, повлиявшие на курс криптовалют 12-18.02.2018 г.

Для анализа активности торгов на криптобирже рассчитывается индекс ZAK-n Crypto (см. Глоссарий). Значения индексов ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto представлены в табл. 1.1, 1.5.а, 1.5.б. Так, 06.02.2018 г. объемы торгов (Volume 24h) по четырем доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple) превысили 23 млрд долларов США в сутки (табл. 1.5.а). Значение индекса ZAK-4 Crypto составило 10,3%, что говорит об очень высокой ликвидности и динамичности рынка доминирующих криптовалют. В период коррекции крипторынка (06.02.2018 г.) значение индекса увеличилось, т.е. оборот криптовалют за сутки превысил 10% от их рыночной капитализации.

Табл. 1.5.а. Ежедневный расчет индекса ZAK-4 Crypto (c 01.02.2018 г. по 18.02.2018 г.)

Объемы торгов за 24 часа (Volume 24h) по восьми доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple, Litecoin, Stellar, NEO, Cardano) на конец прошедшей недели составили 14,9 млрд долларов США в сутки (табл. 1.5.б), т.е. 3,7% от их рыночной капитализации. Более подробно индексы ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto рассмотрены в табл. 1.5.а и 1.5.б.

Табл. 1.5.б. Ежедневный расчет индекса ZAK-8 Crypto (продолжение табл. 1.5.а)

В табл. 1.6 представлен перечень событий, информация о которых появилась на прошедшей неделе и которые могут повлиять как на курс отдельных криптовалют, так и на рынок в целом.

Табл. 1.6. События, которые могут повлиять на курс криптовалют в будущем

1.2. Динамика рынка

Еженедельная динамика рынка криптовалют и активов с 01.10.2017 г. по 18.02.2018 г. представлена в виде диаграмм (Рис. 1.1-1.5)*.

Табл. 1.7. Условные обозначения и характеристики диаграмм

На рис. 1.1 представлена диаграмма еженедельного изменения рынка криптовалют с 01.10.2017 г. по 18.02.2018 г. За этот период рыночная капитализация выросла со 146,9 до 498,3 млрд долларов США, а по отношению к началу 2017 года рост составил 2 715%. За первую неделю января 2018 года рыночная капитализация впервые превысила 800 млрд долларов США, далее пять недель она находилась на стадии коррекции (08.01-11.02.2018 г.), а затем рынок снова начал расти. За прошедшую неделю (12-18.02.2018 г.) капитализация увеличилась примерно на 100 млрд долларов США с 396,7 до 498,3 (по состоянию на 18.02.2018 г., по усредненным значениям coinmarketcap.com).

Несмотря на существенный рост рыночной капитализации криптовалют за 2017 год, рынок подвержен резким колебаниям. Наибольший рост в четвертом квартале 2017 г. (17-24.12.2017 г.) составил около 200 млрд долларов США, или 54%. За первую неделю января рыночная капитализация увеличилась примерно на 250 млрд долларов США, или 44%, но в последующие пять недель наблюдалось снижение примерно на 100, 130, 20, 136 и 46 млрд долларов США соответственно. За прошедшую неделю рынок вырос на 26%, или на 101,6 млрд долларов США (с учетом усредненных данных за сутки, см. рис. 1.2).

С начала октября 2017 года общее количество видов криптовалют и криптоактивов, учитываемых при расчете капитализации рынка, выросло с 1 091 до 1 469. За прошедший месяц на coinmarketcap.com появилось 93 наименования новых монет и токенов, однако, некоторые из них были исключены из списка, в том числе, в связи с закрытием соответствующих проектов.

За прошедшую неделю количество криптовалют и криптоактивов увеличилось на 3, с 1 466 до 1 469. При этом их средняя капитализация увеличилась с 270,6 до 339,2 млн долларов США.

В аналитике за прошлую неделю был сделан правильный прогноз относительно изменения «медвежьего» тренда на крипторынке. Продолжавшийся пять недель подряд спад сменился ростом. За предыдущий период рынок просел в 2 раза, а за прошедшую неделю рост в среднем составил 20-25%. Эта неделя (12-18.02.2018 г.) принесла в основном положительные новости для крипторынка. Поэтому, если на следующей неделе не произойдет негативных событий, то вполне можно ожидать дальнейшего восстановления крипторынка.

2. Общий анализ рынка ICO (за неделю, месяц)

2.1. Краткий обзор динамики рынка ICO

Finma выделил три категории ICO: payment, utility и asset.

В первую категорию попадают все криптовалюты (coins). Так, к монетам относятся все цифровые валюты, включая Bitcoin, Litecoin, Ethereum и др.

Во вторую категорию (utility) попадают все те ICO, в рамках которых токены предоставляют своим держателям право доступа к чему-либо или позволяют приобрести услуги.

К третьей категории (asset) относятся так называемые Security tokens (инвестиционные токены), которые представляют собой подобие ценных бумаг, т.е. по ним могут выплачиваться дивиденды, проценты, или они дают право на получение доли в доходах проекта.

Как известно, если токен не проходит применяемый в США тест Howey, то его следует рассматривать как инвестиционный токен (security), или аналог ценной бумаги. В этом случае процесс выпуска токенов может попасть под действие законодательства о регулировании оборота ценных бумаг. Так, в США соответствие указанному законодательству контролирует Комиссия по биржам и ценным бумагам (SEC).

В табл. 2.1. отражена динамика развития рынка ICO c 2017 года. Учтены только «популярные» и/или успешно завершившиеся (т.е. собравшие минимальную заявленную сумму средств), и/или вышедшие на биржу ICO.

Табл. 2.1. Укрупненные показатели динамики прошедших (завершившихся, Completed) ICO1

Данные за январь и начало февраля скорректированы с учетом появления более полной информации по прошедшим ICO. 12-18.02.2018 г. объемы сборов по ICO составили 296,3 млн долларов США. Эта сумма складывается из результатов 27 успешно завершенных ICO, при этом наибольшая сумма сборов составила примерно 39 млн долларов США (ICO 0chain). Средняя величина привлеченных средств на один проект равна 11 млн долларов США. Более подробные данные об основных ICO и, в том числе, о 27 ICO прошедшей недели представлены в табл. 2.2, 2.3.

Табл. 2.2. Количество привлеченных средств и количество ICO

Табл. 2.2 демонстрирует, что наибольшее количество средств по ICO было привлечено в декабре 2017 и январе 2018 годов. Наибольшее значение по среднему количеству собранных средств (Average collected funds) на одно ICO составило 33,17 млн долларов США и пришлось на июнь 2017 года.

Данные за прошедшую неделю (12-18.02.2018 г.) могут быть подвергнуты корректировке, т.к. информация о сборах завершенных ICO будет уточняться.

2. Топ ICO

Табл. 2.3. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств (12-18.02.2018 г.)

В табл. 2.3 представлены топ-10 успешно завершенных ICO за 12-18.02.2018 г. Лидером недели оказался проект 0chain, представляющий собой бесплатное, супербыстрое, децентрализованное облако для приложений DA, работающих на любой из существующих платформ и использующихся для совершения микротранзакций и хранения данных.

На рис. 2.2 представлены десять крупнейших ICO, завершившихся на прошедшей неделе.

3. Топ ICO в категориях

Список топ ICO по категориям составляется с учетом категорий ICO-лидеров недели.

Табл. 2.4. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в категории Infrastructure

Лидер недели – проект 0chain – не попал в топ-10 ICO данной категории.

На данный момент в категории Infrastructure по показателю «Эффективность» (Token Performance) все проекты из топ-10 имеют значения от 1,65x до 9,78x. Два проекта из топ-10 завершили ICO в январе 2018 г. Одним из наиболее успешных ICO по процессу выхода на биржу из представленных можно считать проект EOS, т.к. именно у него отношение Current Token Price к Token Sale Price составляет 9,78x. При рассмотрении этого показателя следует учитывать сроки завершения ICO EOS (01.07.2017 г.), т.е. рост в 9,78 раза произошел за 7,5 месяцев. Рыночная капитализация EOS на текущий момент превысила 6,5 млрд долларов США.

В феврале также было завершено ICO четырех проектов, которые можно отнести к категории Content Management.

Табл. 2.5. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в категории Content Management

На данный момент в категории Content Management наибольший объем сборов у проекта Datawallet. По показателю «Эффективность» (Token Performance) из проектов, входящих в топ-10, наибольшее значение у ICO Lunyr. Его рыночная капитализация на текущий момент превысила 44 млн долларов США.

За прошедшую неделю (12-18.02.2018 г.) успешно завершили ICO 27 проектов, каждый из которых привлек более 100 тыс. долларов США, при этом общая сумма привлеченных средств составила порядка 300 млн долларов США. Лидером прошедшей недели стал проект 0chain (39 млн долларов США). Объемы привлеченных средств по ряду ICO не достигли отметки 100 тыс. долларов США (по отдельным проектам данные уточняются).

Глоссарий

Ключевые понятия Определение
Initial coin offering, ICO (первичное предложение монет, первичное размещение монет) Форма коллективной поддержки инновационных технологических проектов, разновидность предпродажи и привлечения новых сторонников через первичное предложение монет будущим держателям в форме основанных на блокчейне криптовалют (токенов) и криптоактивов.
Market capitalization (рыночная капитализация ) Стоимость объекта, рассчитанная на основе текущей рыночной (биржевой) цены. Этот финансовый показатель используют для оценки совокупной стоимости рыночных инструментов, субъектов и рынков. [Источник: Википедия].
Cryptocurrency market capitalization Суммарная рыночная стоимость обращающихся на рынке криптовалют.
Total cryptocurrency market capitalization Рыночная капитализация криптовалют и активов, т.е. суммарная рыночная стоимость обращающихся на рынке криптовалют и активов.
Token reward Эффективность токена (текущая цена токена / цена токена в момент проведения ICO), т.е. вознаграждение на один доллар США, вложенный в токен.
Dominance Доля рынка, т.е. отношение капитализации криптовалюты (токена) к общей капитализации рынка. Выражается в процентах.
Token sale price

Current token price

Цена токена в момент проведения ICO.

Текущая цена токена.

Not Mineable

 

Монета не майнится (от англ. mining). Употребляется в отношении криптовалют (токенов), которые не имеют функции майнинга или не выпускаются в процессе майнинга.
Premined Премайнинговая монета. Употребляется в отношении криптовалют (токенов), которые выпускаются в процессе майнинга, но определенное количество монет (токенов) было создано и распределено между определенными пользователями при запуске проекта.
The rate of market increase (in % to the beginning of the year) Темп прироста рынка (в % к началу года), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла по отношению к началу года.
The growth rate of the market (in % to the beginning of the year) Темпы роста рынка (в % к началу года), т.е. во сколько раз изменилась рыночная капитализация по отношению к началу года.
Increase in market capitalization (in USD million compared to previous period) Прирост рыночной капитализации криптовалют и активов (в млн долларов США к предыдущему периоду), т.е. на сколько млн долларов США изменилась рыночная капитализация за период.
The rate of market increase (in % compared to previous period) Темп прироста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла за период.
The market growth rate (in % compared to previous period) Темпы роста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. во сколько раз возросла рыночная капитализация по отношению к предыдущему периоду.
Number of cryptocurrencies and digital assets Количество криптовалют и активов. На момент формирования глоссария на рынке обращалось более 1070 видов криптовалют и активов.
Average market capitalization Средняя рыночная капитализация, т.е. отношение рыночной капитализации всех криптовалют и активов к их количеству.
Token return Показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов, или соотношение текущей цены токена и цены продажи токена, т.е. эффективность вложения одного доллара США в токены на этапе продажи токенов, при условии их последующей продажи на криптобирже за доллары США.
ETH reward – current dollar value of $1 spent on buying tokens during the token sale Альтернативный показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов в период ICO, или отношение текущего курса ETH к его курсу на момент начала продажи токенов ICO, т.е. если бы один доллар США был вложен не в ICO, а в ETH по его курсу на момент начала продажи токенов, а затем продан по текущему курсу ETH.
BTC reward– current dollar value of $1 spent on buying tokens during the token sale Аналогично предыдущему: Альтернативный показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов в период ICO, если бы один доллар США был вложен в BTC по курсу на момент начала ICO, а затем продан по текущему курсу BTC.
Token/ETH reward Отношение экономической выгоды/убытков участника рынка в связи с покупкой токенов на этапе ICO к возможности вложения в ETH. Если значение > 1, то участник рынка достиг большей эффективности вложения средств, потраченных на токены, чем если бы он вложил средства в криптовалюту ETH.
Token/BTC reward Отношение экономической выгоды/убытков участника рынка в связи с покупкой токенов на этапе ICO к возможности вложения в BTC. Если значение > 1, то участник рынка достиг большей эффективности вложения средств, потраченных на токены, чем если бы он вложил средства в криптовалюту BTC.
ZAK-n Crypto index Индекс рассчитывается в процентах и представляет собой отношение объемов торгов (сделок) на криптовалютной бирже за сутки (Volume 24h) по n доминирующим криптовалютам к сумме их рыночной капитализации.

При расчете индекса ZAK-4 Crypto учитываются четыре доминирующие криптовалюты с наибольшей рыночной капитализацией – Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash и Ripple.

При расчете индекса ZAK-8 Crypto учитываются объемы торгов и рыночная капитализация восьми криптовалют.


[i] Оговорка об ограничении ответственности

Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем документе, рассматривается как достоверная, ICOBox не делает никаких заявлений и не предоставляет никаких гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении ее полноты или точности. Информация, представленная в настоящем документе, может включать в себя определенные утверждения, оценки и прогнозы. Такие утверждения, оценки и прогнозы отражают предположения ICOBox относительно ожидаемых тенденций, которые могут как реализоваться, так и нет. ICOBox воздерживается от каких-либо заявлений относительно точности таких утверждений, оценок или прогнозов, и фактические показатели могут существенно отличаться от тех, которые упомянуты в таких утверждениях, оценках или прогнозах.

На ожидаемые финансовые результаты могут повлиять изменения экономических и политических условий и иные будущие события, которые не поддаются прогнозу. ICOBox не дает никаких заверений или гарантий относительно реализуемости прогнозов или данных, информации и допущений, содержащихся в документе. Утверждения и оценки представляют собой наше мнение, сформированное на дату данного отчета, и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий документ составлен исключительно в информационных целях и не представляет собой предложения о продаже ценных бумаг, криптовалют или токенов, а также не содержит каких-либо рекомендаций или советов относительно инвестиций в какую-либо конкретную компанию или активы.

ICOBox не несет никакой ответственности ни за какие заявления, явные или подразумеваемые, содержащиеся в настоящем документе или исключенные из него. ICOBox является поставщиком SaaS-решений для компаний, желающих продавать свой продукт посредством продажи токенов (ICO). ICOBox сотрудничает или желает сотрудничать с компаниями, упомянутыми в его аналитических отчетах, и приобретает или желает приобретать их активы.