Информация на 21.01.2018 г.[i]

Авторы исследования:

В исследовании представлены данные по динамике изменений на криптовалютном рынке и на рынке ICO за 2017-2018 гг., но основной акцент сделан на анализе изменений, произошедших с начала января 2018 года, в том числе, за прошедшую неделю (15-21.01.2018 г.).

1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц, квартал). Динамика рынка

1.1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц)

Табл. 1.1. Динамика капитализации крипторынка и основных криптовалют с 01.12.2017 г. по 21.01.2018 г.

За анализируемый период (15-21.01.2018 г.), по данным coinmarketcap.com на 00:00 UTC, произошло снижение капитализации рынка на 15,3% (см. табл. 1.1), а также курсов всех криптовалют, входящих в топ-20 по размеру капитализации, кроме NEO (+2,06%). Снижение курса по ключевым криптовалютам составило: Bitcoin – 10,3%, Ethereum – 17,3%, Ripple – 23,68%, Bitcoin Cash – 24,3%, Litecoin – 18,9%, NEM – 21,29%, Cardano – 19,58%, Stellar – 21,27%. Некоторые причины таких изменений на крипторынке за прошедшую неделю представлены в табл. 1.3.

Доля на рынке четырех и восьми крупнейших криптовалют на 21.01.2018 г. составляет 67,3% и 75,3% соответственно.

За неделю Smith + Crown Index снизился с 33 556 до 29 217.

За период с 15 по 21 января 2018 года колебания общей рыночной капитализации криптовалют (Total Market Capitalization) составили практически 300 млрд долларов США (от 714 до 417 млрд долларов США, см. рис.1). На предшествующей неделе (08-14.01.2018 г.) колебания составили около 200 млрд долларов США (от 830 до 630 млрд долларов США, см. предыдущий анализ). По состоянию на 21 января капитализация находится в диапазоне между 550 и 630 млрд долларов США.

Крипторынок очень быстро растет, что объясняет регулярные коррекции. Так, за декабрь 2017 года крипторынок вырос в 2 раза, с 305 до 610 млрд долларов США, но при этом 21-22 декабря 2017 года всего за сутки произошла коррекция на 215 млрд долларов США, с 650 до 435 млрд долларов США. Затем рынок к концу 2017 года постепенно восстановился до 610 млрд долларов США, а в начале января уже достиг рекордных 830 млрд долларов США.

Таким образом, крипторынок после интенсивного роста подвержен резким колебаниям. Это может быть связано с новостями относительно дальнейшего регулирования рынка в Южной Корее, где за последние полгода объемы торгов существенно увеличились. Так, по данным coinhills.com, в которых учитываются объемы торгов более 100 криптобирж, на две крупнейшие биржи Южной Кореи Upbit и Bithumb приходится около 30% всей мировой торговли криптовалютой. Например, на бирже Upbit, где осуществляются торги по 120 монетам, среднее количество пользователей в день составляет около одного миллиона.

Топ-10 криптобирж по объемам торгов за сутки на 21.01.2018 г. представлен на рис. 2.

В связи с этим новости неопределенного и/или негативного характера, приходящие из Южной Кореи, вызывают падение рынка. Аналогичная ситуация сложилась в сентябре 2017 года в связи с закрытием криптобирж в Китае и их перемещением в Японию. Но, как показывает практика, крипторынок быстро восстанавливается. Кроме того, следует учитывать специфику функционирования некоторых бирж, в частности, Upbit, которая импортирует монеты, торгующиеся на расположенной в США бирже Bittrex, что отличает ее от типичных национальных бирж. Возникают сомнения в отношении того, могут ли при этом к ней применяться те же правила, которые регулируют работу других криптобирж.

Еще один источник информации об объемах торгов на криптобиржах – это https://bitmakler.net/birzha (рис. 3). На данном сайте отражены данные о 319 криптобиржах, но объемы торгов учитываются только для 34 из них.

19 января 2018 года в сети Ethereum на блоке 4936270 состоялся хардфорк под названием EtherZero. Как отмечалось в предыдущем отчете, один ETH будет равняется одному ETZ (EtherZero), все держатели ETH получат такое же количество ETZ, при этом 20 миллионов ETZ будут зарезервированы для последующего развития. Данное известие не оказало особенного влияния на курс ETH непосредственно перед разделением, более того, курс ETH снизился 16-17.01.2018 г. вместе со всем крипторынком. Одновременно сеть ETH начала испытывать определенные трудности в связи со значительным ростом количества транзакций, что привело к увеличению длительности их обработки. В то же время ежедневные торги ETH достигли 8-9 млрд долларов США. В связи с нестабильностью сети Ethereum 17 января биржи Bitstamp и KuCoin заявили о прекращении вывода криптовалюты.

Для анализа активности торгов на криптобирже рассчитывается индекс ZAK-n Crypto (см. Глоссарий). Значения индексов ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto представлены в табл. 1.1, 1.2.а, 1.2.б. Так, 04.01.2018 г. объемы торгов (Volume 24h) по четырем доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple) превысили 40 млрд долларов США в сутки (табл. 1.2.а). Значение индекса ZAK-4 Crypto составило 8,1%, что говорит об очень высокой ликвидности и динамичности рынка доминирующих криптовалют. В момент коррекции крипторынка (17.01.2018 г.) значение индекса достигло 9,7%, т.е. оборот криптовалют за сутки составил практически 10% от общей рыночной капитализации.

Табл. 1.2.а. Ежедневный расчет индекса ZAK-4 Crypto (c 01.01.2018 г. по 21.01.2018 г.)

Объемы торгов за 24 часа (Volume 24h) по восьми доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple, Litecoin, NEM, NEO, Cardano) на конец прошедшей недели составили 18,7 млрд долларов США (табл. 1.2.б), т.е. 3,9% от их рыночной капитализации. Более подробно индексы ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto рассмотрены в табл. 1.2.а и 1.2.б.

Табл. 1.2.б. Ежедневный расчет индекса ZAK-8 Crypto (продолжение табл. 1.2.а)

В табл. 1.3 представлены события, произошедшие 15-21.01.2018 г., и повлиявшие на курс доминирующих криптовалют и на крипторынок в целом, с указанием характера и степени их влияния.

Табл. 1.3. Ключевые события недели, повлиявшие на курс криптовалют 15-21 января 2018 года

Динамика курсов Bitcoin, Ethereum, Ripple и Bitcoin Cash в январе 2018 года представлена на рис. 4-7.

За прошедшие три недели января можно выделить два дня – 08.01.2018 и 16.01.2018 г., когда курсы большинства криптовалют снизились (см. рис. 4-7). О причинах снижения курсов было сказано выше.

Наибольшие суточные колебания курсов с начала месяца произошли 16.01.2018 г. и составили для Биткоина $3 648 в сутки (от $13 843 до $10 195); для Ethereum – $417 (от $1 292,60 до $875,60); для Bitcoin Cash – $851 (от $2 407 до $1 556). Для Ripple наибольшие суточные колебания были зафиксированы 08.01.2018 г. и составили $1,29 (от $3,36 до $2,07).

В табл. 1.4 представлен перечень событий, информация о которых появилась на прошедшей неделе и которые могут повлиять как на курс отдельных криптовалют, так и на рынок в целом.

Табл. 1.4. События, которые могут повлиять на курс криптовалют в будущем

1.2. Динамика рынка

Еженедельная динамика рынка криптовалют и активов с 01.10.2017 г. по 21.01.2018 г. представлена в виде диаграмм (Рис. 1.1-1.5)*.

Табл. 1.5. Условные обозначения и характеристики диаграмм

На рис. 1.1 представлена диаграмма еженедельного изменения рынка криптовалют с 01.10.2017 г. по 21.01.2018 г. За этот период рыночная капитализация выросла со 146,9 до 597,2 млрд долларов США, а по отношению к началу 2017 года рост составил 3 274%. За первую неделю января 2018 года рыночная капитализация впервые превысила 800 млрд долларов США, но за прошедшие две недели (08-21.01.2018 г.) она снизилась с 822,5 млрд долларов США до 597,2 млрд долларов США (по состоянию на 21.01.2018 г., по усредненным значениям coinmarketcap.com).

Несмотря на существенный рост рыночной капитализации криптовалют за третий квартал 2017 года и за год в целом, рынок подвержен резким колебаниям. Наибольший рост в четвертом квартале 2017 г. составил около 200 млрд долларов США, или 54%, за неделю 17-24.12.2017 г.

За первую неделю января рыночная капитализация увеличилась примерно на 250 млрд долларов США, или 44%, но в прошедшие две недели наблюдалось снижение примерно на 100 и 130 млрд долларов США соответственно (с учетом усредненных данных за сутки, см. рис. 1.2).

Общее количество видов криптовалют и криптоактивов на бирже с начала октября выросло с 1 091 до 1 444. Только за прошедшую неделю их количество увеличилось на 53, с 1 391 до 1 444. При этом за прошедшие две недели средняя капитализация криптовалют и криптоактивов снизилась с 607 до 413,6 млн долларов США.

Рынок снижается уже две недели подряд в основном из-за событий в Южной Корее. В ближайшее время может отчасти снизиться активность Индии в операциях с криптовалютами из-за введенных налогов, кроме того, на дальнейший спад может повлиять Китай, если реализует запрет на деятельность всех сервисов, предоставляющих обмен криптовалют на территории страны. В то же время в Японии, наоборот, планируется расширение сферы обращения криптовалют в связи с планами одного из крупнейших банков запустить криптобиржу).

Следующая неделя, скорее всего, будет периодом стабилизации, если не будут введены очередные меры по запрету криптовалют в США, Южной Корее и Китае.

2. Общий анализ рынка ICO (за неделю, месяц)

2.1. Краткий обзор рынка, новости за неделю

2.2. Укрупненные показатели динамики и эффективности рынка прошедших (завершившихся, Сompleted) ICO

Для оценки динамики и эффективности рынка успешно завершившихся и/или вышедших на биржу ICO предлагается набор инструментов (см. табл. 2.1).

Табл. 2.1. Инструменты оценки эффективности рынка успешно завершившихся и/или вышедших на биржу ICO

Табл. 2.2. Укрупненные показатели динамики и эффективности рынка прошедших (завершившихся, Completed) ICO4

Данные с начала января (01-14.01.2018 г.) скорректированы с учетом появления более полной информации по прошедшим ICO. На прошедшей неделе (15-21.01.2018 г.) объемы сборов по ICO составили 449,3 млн долларов США. Эта сумма складывается из результатов 19 наиболее успешных завершенных ICO, при этом наибольшая сумма сборов составила примерно 100 млн долларов США (ICO Envion). Средняя величина привлеченных средств на один проект равна 23,6 млн долларов США. Более подробные данные о 19 основных ICO прошедшей недели представлены в табл. 2.5.

2.3. Укрупненные показатели для оценки рынка осуществляемых и планируемых (Active, Planned) ICO

Табл. 2.3. Укрупненные показатели для оценки рынка осуществляемых и планируемых (Active, Planned) ICO

Количество проектов, осуществляющих (Active) ICO, составляет на 21.01.2018 г. 245. На данный момент имеется информация как минимум о 170 ICO, запланированных после 21.01.2018 г., из них на следующей неделе запланировано начало проведения как минимум 25 ICO.

2.4. Количественный анализ рынка ICO

1. Количество привлеченных средств и количество ICO

Табл. 2.4. Количество привлеченных средств и количество ICO

Табл. 2.4 демонстрирует, что наибольшее количество средств по ICO было привлечено в декабре 2017 года. В этом же месяце среднее количество собранных средств (Average collected funds) на одно ICO составило 22 млн долларов США.

Данные за прошедшую неделю (15-21.01.2018 г.) могут быть подвергнуты корректировке, т.к. информация о сборах завершенных ICO будет уточняться.

2. Топ ICO

Табл. 2.5. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств (15-21.01.2018 г.)

В табл. 2.5 представлены топ-10 успешно завершенных ICO за прошедшую неделю (15-21.01.2018 г.).

Лидером недели оказался  проект Envion, его основной офис расположен в Германии, а штаб-квартира в Швейцарии. ICO представляет новый способ майнинга с высокими показателями эффективности и мобильности. Эффективность обеспечивается близостью источников энергии, возможностью использования возобновляемых и других источников энергии для монетизации избыточных мощностей.

На рис. 2.2 представлены десять крупнейших ICO, завершившихся на прошедшей неделе.

3. Топ ICO в отдельных категориях

Список топ ICO по категориям составляется с учетом категорий ICO-лидеров недели.

Табл. 2.6. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в категории Commerce & Advertising

На данный момент в категории Commerce & Advertising по показателю «Эффективность» (Token Performance) все проекты из топ-10 имеют значения от 2,16x до 14,22x. Четыре проекта из топ-10 завершили ICO в январе 2018 г. Одним из наиболее успешных ICO по процессу выхода на биржу из представленных можно считать проект Basic Attention Token, т.к. именно у него отношение Current Token Price к Token Sale Price составляет 14,22x. При рассмотрении этого показателя следует учитывать сроки завершения ICO Basic Attention Token (31.05.2017 г.), т.е. рост в 14,22 раза произошел более чем за 7 месяцев. Рыночная капитализация Basic Attention Token на текущий момент превысила 500 млн долларов США.

Рейтинги ICO в категориях Identity & Reputation и Mining представлены ниже.

Табл. 2.7. Топ-5 ICO по объему привлеченных средств в категории Identity & Reputation

В табл. 2.7 представлены топ-5 ICO в категории Identity & Reputation. Одним из наиболее успешных ICO по объему привлеченных средств в данной категории можно считать проект Civic. Наибольшее значение по показателю «Эффективность» (Token Performance), т.е. лучшее отношение Current Token Price к Token Sale Price, составляет 15,45x и принадлежит ICO Revain. Его рыночная капитализация на текущий момент составляет более 140 млн долларов США.

Табл. 2.8. Топ-4 ICO по объему привлеченных средств в категории Mining

В табл. 2.8 представлены топ-4 ICO в категории Mining, один из которых был завершен на прошедшей неделе. Envion стал лидером недели и категории по объемам собранных средств.

За прошедший период (15-21.01.2018 г.) успешно завершили ICO 19 проектов, каждый из которых привлек более 100 тыс. долларов США, при этом общая сумма привлеченных средств составила около 450 млн долларов США. Лидером прошедшей недели января 2018 г. стал проект Envion (100 млн долларов США). Объемы привлеченных средств по ряду ICO не достигли отметки 100 тыс. долларов США (по отдельным проектам данные уточняются).

Глоссарий

 

Ключевые понятия Определение
Initial coin offering, ICO (первичное предложение монет, первичное размещение монет) Форма коллективной поддержки инновационных технологических проектов, разновидность предпродажи и привлечения новых сторонников через первичное предложение монет будущим держателям в форме основанных на блокчейне криптовалют (токенов) и криптоактивов.
Market capitalization (рыночная капитализация ) Стоимость объекта, рассчитанная на основе текущей рыночной (биржевой) цены. Этот финансовый показатель используют для оценки совокупной стоимости рыночных инструментов, субъектов и рынков. [Источник: https://ru.wikipedia.org].
Cryptocurrency market capitalization Суммарная рыночная стоимость обращающихся на рынке криптовалют.
Total cryptocurrency market capitalization Рыночная капитализация криптовалют и активов, т.е. суммарная рыночная стоимость обращающихся на рынке криптовалют и активов.
Token reward Эффективность токена (текущая цена токена / цена токена в момент проведения ICO), т.е. вознаграждение на один доллар США, вложенный в токен.
Dominance Доля рынка, т.е. отношение капитализации криптовалюты (токена) к общей капитализации рынка. Выражается в процентах.
Token sale price

Current token price

Цена токена в момент проведения ICO.

Текущая цена токена.

Not Mineable

 

Монета не майнится (от англ. mining). Употребляется в отношении криптовалют (токенов), которые не имеют функции майнинга или не выпускаются в процессе майнинга.
Premined Премайнинговая монета. Употребляется в отношении криптовалют (токенов), которые выпускаются в процессе майнинга, но определенное количество монет (токенов) было создано и распределено между определенными пользователями при запуске проекта.
The rate of market increase (in % to the beginning of the year) Темп прироста рынка (в % к началу года), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла по отношению к началу года.
The growth rate of the market (in % to the beginning of the year) Темпы роста рынка (в % к началу года), т.е. во сколько раз изменилась рыночная капитализация по отношению к началу года.
Increase in market capitalization (in USD million compared to previous period) Прирост ррыночной капитализации криптовалют и активов (в млн долларов США к предыдущему периоду), т.е. на сколько млн долларов США изменилась рыночная капитализация за период.
The rate of market increase (in % compared to previous period) Темп прироста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла за период.
The market growth rate (in % compared to previous period) Темпы роста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. во сколько раз возросла рыночная капитализация по отношению к предыдущему периоду.
Number of cryptocurrencies and digital assets Количество криптовалют и активов. На момент формирования глоссария на рынке обращалось более 1070 видов криптовалют и активов.
Average market capitalization Средняя рыночная капитализация, т.е. отношение рыночной капитализации всех криптовалют и активов к их количеству.
Token return Показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов, или соотношение текущей цены токена и цены продажи токена, т.е. эффективность вложения одного доллара США в токены на этапе продажи токенов, при условии их последующей продажи на криптобирже за доллары США.
ETH reward – current dollar value of $1 spent on buying tokens during the token sale Альтернативный показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов в период ICO, или отношение текущего курса ETH к его курсу на момент начала продажи токенов ICO, т.е. если бы один доллар США был вложен не в ICO, а в ETH по его курсу на момент начала продажи токенов, а затем продан по текущему курсу ETH.
BTC reward– current dollar value of $1 spent on buying tokens during the token sale Аналогично предыдущему: Альтернативный показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов в период ICO, если бы один доллар США был вложен в BTC по курсу на момент начала ICO, а затем продан по текущему курсу BTC.
Token/ETH reward Отношение экономической выгоды/убытков участника рынка в связи с покупкой токенов на этапе ICO к возможности вложения в ETH. Если значение > 1, то участник рынка достиг большей эффективности вложения средств, потраченных на токены, чем если бы он вложил средства в криптовалюту ETH.
Token/BTC reward Отношение экономической выгоды/убытков участника рынка в связи с покупкой токенов на этапе ICO к возможности вложения в BTC. Если значение > 1, то участник рынка достиг большей эффективности вложения средств, потраченных на токены, чем если бы он вложил средства в криптовалюту BTC.
ZAK-n Crypto index Индекс рассчитывается в процентах и представляет собой отношение объемов торгов (сделок) на криптовалютной бирже за сутки (Volume 24h) по n доминирующим криптовалютам к сумме их рыночной капитализации.

При расчете индекса ZAK-4 Crypto учитываются четыре доминирующие криптовалюты с наибольшей рыночной капитализацией – Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash и Ripple.

При расчете индекса ZAK-8 Crypto учитываются объемы торгов и рыночная капитализация восьми криптовалют.


[i] Оговорка об ограничении ответственности

Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем документе, рассматривается как достоверная, ICOBox не делает никаких заявлений и не предоставляет никаких гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении ее полноты или точности. Информация, представленная в настоящем документе, может включать в себя определенные утверждения, оценки и прогнозы. Такие утверждения, оценки и прогнозы отражают предположения ICOBox относительно ожидаемых тенденций, которые могут как реализоваться, так и нет. ICOBox воздерживается от каких-либо заявлений относительно точности таких утверждений, оценок или прогнозов, и фактические показатели могут существенно отличаться от тех, которые упомянуты в таких утверждениях, оценках или прогнозах.

На ожидаемые финансовые результаты могут повлиять изменения экономических и политических условий и иные будущие события, которые не поддаются прогнозу. ICOBox не дает никаких заверений или гарантий относительно реализуемости прогнозов или данных, информации и допущений, содержащихся в документе. Утверждения и оценки представляют собой наше мнение, сформированное на дату данного отчета, и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий документ составлен исключительно в информационных целях и не представляет собой предложения о продаже ценных бумаг, криптовалют или токенов, а также не содержит каких-либо рекомендаций или советов относительно инвестиций в какую-либо конкретную компанию или активы.

ICOBox не несет никакой ответственности ни за какие заявления, явные или подразумеваемые, содержащиеся в настоящем документе или исключенные из него. ICOBox является поставщиком SaaS-решений для компаний, желающих продавать свой продукт посредством продажи токенов (ICO). ICOBox сотрудничает или желает сотрудничать с компаниями, упомянутыми в его аналитических отчетах, и приобретает или желает приобретать их активы.